4月财新中国制造业PMI多项分项指标出现下滑。其中，生产指数虽略有下降，但仍处于扩张区间；新订单指数则降至过去七个月的最低水平，尽管仍在扩张区域，显示供给仍强于需求。受对等关税影响，新出口订单指数大幅下滑，跌至2023年8月以来最低点，明显低于荣枯线。企业对未来经营的预期指数也下降至2024年第四季度以来最低水平，是自2012年4有记录以来第三低水平，反映出对全球贸易前景的担忧加剧。就业指数在上月短暂回升后再次回落至收缩区间。同时，企业更多依赖库存维持生产和销售，原材料库存指数跌破荣枯线，而产成品库存指数则在收缩区间内小幅上升。