为了扭转活跃买家增长放缓的局面，eBay自2024年第四季度开始重新采用“以收入换规模”的策略，并在2025年第一季度进一步加大折扣力度，希望在4月30日发布财报前提升商品交易总额（GMV）和买家数量。然而，当前策略暴露出三大核心矛盾： 1. 折扣战虽然升级，但核心买家增长仍然停滞。数据显示，2024年第四季度，英国市场推出了免手续费以及年末部分品类零佣金的优惠措施，仅带来活跃买家总数1%的小幅增长（约210万）。与此同时，核心“热衷买家”（即每年购买6次以上或年消费超过800美元的用户）数量降至1600万，为2022年第四季度以来的最低水平。 2. 广告费补贴陷入“囚徒困境”。2025年第一季度，广告费折扣频率同比增加了60%，部分品类的推广成本下降了50%-75%。然而，卖家参与率仅提高了12%，部分卖家选择囤积库存等待更大促销活动。 3. 战略倒退引发华尔街质疑。现任CEO伊诺内曾批评前任CEO韦尼格在2018年至2019年间通过15%-20%的折扣吸引买家，导致“一次性交易”问题。而现在，伊诺内主导的政策包括高达50%的佣金折扣和40%的订单补贴，已经突破了历史上的优惠上限，这让投资者对其长期战略产生了怀疑。