高盛在研报中大幅上调美国2025年关税预期至15个百分点，警告贸易紧张局势可能严重影响经济增长、通胀和就业。同时，上调美国2025年年底核心PCE通胀预期至3.5%，下调第四季度GDP增长率至1.0%，上调失业率至4.5%。高盛还将美国12个月内经济衰退的概率提高至35%，因消费者和企业情绪疲软，且政策风险加大。