国盛证券最新研报指出，中国汽车零部件行业正迎来双重利好：国内替代进程加速叠加海外布局红利，业绩释放势头强劲；同时，人形机器人与数据中心缺电趋势也为行业打开了新的增长空间。
**全球化布局：车企出海带动供应链协同**
受关税壁垒驱动，中国车企加速在海外建厂，推动配套供应链实现“属地化”生产。2026 年第一季度，自主新能源乘用车海外销量占比已从 2025 年的 16% 升至 22%，全球竞争力显著增强。其中，比亚迪、长安和长城的出口量均实现大幅增长。从区域看，墨西哥已成为最大单一出口市场，中东地区增长迅猛，欧洲市场虽处于起步阶段，但随着本地工厂落成，未来潜力巨大。这种“整车出海、零件跟随”的模式，不仅降低了关税和运输成本，更形成了产业链协同出海的全球化新格局。
**欧洲市场：政策与新品双轮驱动**
欧洲新能源汽车市场在政策补贴和新车型密集投放的双重推动下快速增长。德国和英国等地重启或加码购车补贴，五大主流车企计划于 2026 年推出 30 余款新车。在此背景下，国内零部件企业紧随主机厂步伐在欧洲建厂，成功进入宝马、奔驰、大众等巨头供应链。凭借成本优势和高效响应能力，这些企业不仅订单充足，且部分关税成本由外资客户承担，经营压力较小，有望步入业绩快车道。
**新赛道前瞻：AI 与机器人开辟第二曲线**
人工智能的发展推动了算力基础设施升级，高功率密度场景使液冷系统成为数据中心的刚需；同时，智能驾驶的普及也带动了域控制器和传感器的需求。国内零部件企业利用技术同源优势，将业务从汽车热管理延伸至数据中心液冷，从精密制造拓展至机器人核心部件，成功开辟了新增长点。具备技术整合、成本控制及全球化能力的龙头企业，将成为这一波 AI 浪潮的核心受益者。目前，多家企业正通过资本市场融资，加速布局液冷与智驾领域，以培育未来业绩引擎。
*风险提示：需关注行业需求波动、原材料价格变化及汇率风险。*