继数据中心、能源设施和存储芯片之后，高盛预测下一个面临严重供需失衡的领域将是积层陶瓷电容器（MLCC）。这家投行将 MLCC 称为“新存储器”，认为该行业正迎来销量与价格同步上涨的开端。
MLCC 是一种微型且反应极快的电能调节元件，通常紧贴在 AI 芯片周围。当功耗突然激增时，它能瞬间释放储存的电力，防止系统因电压不稳而崩溃。特别是在以英伟达 GPU 为主的高端 AI 服务器中，为了维持稳定运行并应对巨大的瞬时电力需求，单个机架最多可能需要约 60 万颗 MLCC 协同工作。
分析显示，MLCC 已成为 AI 服务器中成本第三高的组件，仅次于 GPU 和存储器。目前全球 MLCC 市场规模约为 150 亿美元，其中服务器领域约占 13 亿美元，且正以每年 80% 的速度迅猛增长。
从 AI 供应链的发展节奏来看，MLCC 的涨价周期明显晚于 DRAM、NAND 闪存以及 ABF 载板和铜箔基板等关键材料。正因为起步较晚，与 ABF 和铜箔基板类似，MLCC 在未来可能拥有更长的价格上涨空间和更持久的上升周期。