最新船期数据显示，5 月中东高硫燃料油发货量预计仅 45 万吨，环比锐减约 60 万吨，同比更是大幅减少 380 万吨；其中伊朗的发货量不足 10 万吨。俄罗斯的表现同样疲软，5 月发货量环比下降 60 万吨，同比减少 90 万吨，降至约 140 万吨。
需求端呈现分化：受国内炼厂开工率下滑影响，我国对高硫燃料油的进口需求受到抑制，截至目前 5 月进口量仅约 20 万吨；而在发电领域，备货需求依然强劲，预计埃及 5 月进口量将环比增加 40 万吨，达到 50 万吨左右。
展望后市，尽管中东局势短期缓和可能导致油价小幅回调，但多重因素仍支撑市场：夏季用油高峰即将来临，中东地区新出口货源匮乏且库存持续消耗，加之俄罗斯能源设施频遭无人机袭击限制了产量。这些因素可能使石油市场在 7 至 8 月面临供应紧张风险，中期价格恐难完全抹去因地缘冲突带来的溢价。