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摩根大通：投资人工智能，新兴市场成本更低
2026-05-11 21:08 星期一
摩根大通预计，2026年美国大型科技公司将投入约7000亿美元用于资本支出，其中绝大部分将投向人工智能基础设施建设。这些投资高度依赖亚洲供应链——例如英伟达约90%的硬件由亚洲厂商供应。随着今年和明年AI相关资本支出预期持续上调，亚洲科技企业正成为主要受益方；相比之下，这类支出对美国GDP的拉动作用较为有限。与此同时，新兴市场企业盈利增长势头强劲，估值也更具吸引力：其整体市盈率不仅绝对值偏低，更处于历史低位，且明显低于发达市场。目前投资者在该类资产上的配置比例仍不高，但资金流入速度正在加快。
AI解读
1、AI基建投资向亚洲供应链倾斜，将强化中国及东南亚在芯片封装、服务器制造、算力硬件代工等环节的全球地位，间接利好依赖该供应链的跨境卖家——尤其在AI硬件配件、智能终端、IoT设备等品类上获得更优成本与交付稳定性；同时新兴市场估值洼地或加速资本向东南亚、拉美本地化电商基建流动，推动区域平台生态升级。
2、建议卖家优先布局AI周边选品（如散热模组、定制化电源、边缘计算小基站外壳等），与华南/越南ODM厂建立小单快反合作；同步评估Shopee、Mercado Libre等新兴市场平台的AI工具赋能进度（如AI翻译、智能广告投放），提前注册并测试AI驱动的店铺运营功能，抢占流量红利窗口。
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