3月我国化工品出口大幅增长，主要受两方面影响：一是美以伊冲突导致海外部分化工产能下降；二是部分产品出口退税政策调整，企业集中提前出口。
目前霍尔木兹海峡已封锁两个多月，全球化工下游库存持续消化，终端客户对上游涨价的接受度正在提高，新一轮全球补货周期可能即将启动，我国化工品出口有望继续保持高增长。
同时，海峡封锁也推高了日韩、东南亚和欧洲等地的能源与原料成本，这些地区的化工生产受到明显压力；我国部分化工供应链也出现一定波动。
综合来看，供需两端均呈现积极信号，大宗化工品有望在2026年下半年迎来新一轮景气周期。我国化工行业具备煤化工供应稳定、原油和天然气进口渠道多元等优势，多数细分领域将受益，并有望进一步扩大全球市场份额。建议重点关注具有全球竞争力、原料保障能力强的龙头企业。