2025年四季度以来，全球光纤光缆市场出现“量价齐升”的局面。这一轮行情的主要原因是供需关系发生实质性变化：需求稳步增长，而有效供给短期内难以快速跟上。
一方面，光棒（光纤核心原材料）扩产周期长、门槛高，经历上一轮行业调整后，企业扩产更趋谨慎，未来两年内难有大量新产能投产；另一方面，主流厂商正将产能优先投向AI数据中心、无人机通信等高端光纤产品（如A2类），导致普通光纤供应相对紧张。
当前行业集中度持续提升，头部企业掌握大部分光棒产能，议价能力和盈利水平明显增强。它们还通过优化出口结构、提高高端产品占比来推动业绩增长。
对二线厂商而言，若具备光棒复产或扩产能力，且当前估值处于低位，在整体需求回暖、龙头产能已近饱和的背景下，有望迎来业绩与估值的双重修复机会。