高盛预计美国物价在关税实际征收前上涨，未来几个月美国铜净进口将增加50%-100%，第三季度末库存上升20万至30万吨。2025年全球铜市场将出现18万吨供应缺口，受电气化需求强及矿产供应增长放缓影响，供应缺口集中在下半年。