中信建投研报指出，油轮运价的长期底部水平可能明显抬升。主要原因在于全球油轮运力供给正面临持续且难以短期缓解的收紧趋势。
一方面，造船产能严重不足：2008年行业高点后，全球造船业大幅收缩，目前产能仅为2011年峰值的60%；日韩船厂普遍缺工，中国新建大型油轮产能最早也要到2029—2030年才能投产。
另一方面，现有船队老化严重：全球超大型油轮（VLCC）中，船龄15年以上的占比达41%，已进入集中淘汰期；而2026—2029年间的新船订单仅能满足约22%的替换需求，运力“青黄不接”问题突出。此外，大量超20年船龄的非标船舶因合规限制难以重返市场，进一步加剧运力短缺。
地缘因素也在放大供需矛盾：中东局势紧张导致霍尔木兹海峡通行受阻，约10%的VLCC船队和4.5%的苏伊士型船队被困，另有约10%运力处于搁浅待命状态，实际可用运力大幅下降。同时，中东原油供应不稳定，迫使亚洲买家转向大西洋盆地采购，短途航线转为长途运输，使单航次运力消耗翻倍，大量原本闲置的运力被长航距需求快速消化。
此外，亚洲多国正加速扩充原油战略储备，对油运形成长期稳定的需求支撑。