2026年，银行板块有望迎来基本面改善：作为“十五五”规划开局之年，政策性金融工具持续发力，支撑银行资产稳步扩张；存款集中重定价周期仍在延续，有助于净息差逐步企稳；针对局部结构性风险，市场也期待更多稳增长政策托底。与此同时，保险行业将全面实施新金融工具准则（IFRS 9），叠加公募基金考核新规的中长期引导作用，银行股有望获得较好绝对收益。
最新金融数据显示，2月社会融资规模同比增长8.2%，与1月持平，当月同比多增1469亿元。其中：
- 人民币贷款新增8500亿元，同比多增1972亿元。1月信贷“开门红”偏弱，2月明显提速，企业贷款是主要拉动力，票据利率走势也显示信贷节奏趋于平滑；
- 政府债券新增1.4万亿元，虽同比少增2903亿元（受去年高基数影响），但绝对规模仍处于近年同期高位，财政前置发力继续支撑社融；
- 企业直接融资同比多增197亿元，其中股票融资多增378亿元，债券融资少增181亿元；
- 非标融资同比多增1918亿元，信托贷款、承兑汇票等均有明显改善，未贴现银行承兑汇票同比降幅收窄，反映实体经济票据需求回暖。
信贷结构方面，2月人民币贷款余额同比增长6.0%，较1月微降0.1个百分点，当月同比少增1100亿元。受春节假期延长至9天影响，工作日减少，整体投放呈季节性回落。
- 居民贷款同比多减2617亿元，短贷多减1952亿元，主因监管趋严及居民主动去杠杆加快；中长贷多减665亿元，与楼市持续偏冷有关——2月30个大中城市商品房成交面积同比下降28%，购房需求依然疲弱，叠加春节企业发放年终奖，部分按揭贷款可能提前偿还；
- 企业贷款则大幅回暖，同比多增6200亿元。其中对公短期贷款创近5年2月新高，多增2700亿元；中长期贷款多增3500亿元，“两重”（重大战略、重大工程）项目加速落地，带动配套融资需求上升。票据利率呈现“低开高走”特征，也印证月初投放偏慢、月末加快的趋势。
货币供应方面，2月M1同比增长5.9%，环比提升1个百分点；M2增长9.0%，与上月持平；M2-M1剪刀差收窄至3.1个百分点，显示资金活化程度有所提升。当月新增人民币存款1.17万亿元，同比少增3.25万亿元，但结构分化明显：
- 居民存款同比多增2.5万亿元，主要因春节奖金集中发放，企业存款向居民储蓄转移；
- 企业存款同比少增1.76万亿元，属春节错位带来的短期扰动；
- 财政存款同比少增1.61万亿元，表明财政支出力度加大；
- 非银存款同比少增1.44万亿元，或部分转化为居民存款，也与2月资本市场震荡、理财规模仅小幅回升有关。
投资建议聚焦两条主线：
1. 基本面扎实、成长性突出的优质中小银行，如南京银行、宁波银行、渝农商行；
2. 经营稳健、抗风险能力强的国有大行，如交通银行、工商银行。
需关注的风险包括：经济复苏进度不及预期、房地产等领域风险进一步暴露、流动性环境意外收紧。