华泰证券分析指出，2026年中国风电装机仍将保持强劲增长，海上风电的贡献将进一步加大。得益于2025年风机招标持续活跃，以及近900万千瓦已开工但尚未并网的海上风电项目陆续投产，预计2026年全国新增风电装机达130吉瓦，其中陆上风电120吉瓦、海上风电10吉瓦。
未来，在绿电直供工厂、老旧机组更新等新需求带动下，叠加深远海项目逐步落地，整个“十五五”期间（2026—2030年）国内风电装机有望稳步增长。
行业重点关注三个方向：
1. 整机企业盈利改善：随着陆上风电新订单价格回升、交付比例提高，加上海上风电和海外市场业务占比上升，整机厂商利润有望修复；部分企业正拓展氢能、氨能、绿色甲醇等新业务，形成第二增长点。
2. 海上风电加快出海：近期欧洲能源供应紧张，当地加大对海上风电的支持力度，补贴政策加码；而欧洲本土海风关键部件（如管桩）产能不足，订单正加速向中国厂商转移。
3. 核心零部件企业释放产能红利：主轴轴承、铸造主轴等环节供需偏紧，头部厂商扩产顺利，业绩有望持续提升。