印尼政府近期收紧煤炭出口政策，导致当地矿商暂停现货煤炭出口。主要原因包括：一是印尼将煤炭生产配额（RKAB）有效期从3年缩短为1年，审批更趋严格；二是2026年全国煤炭产量目标定为6亿吨，比2025年计划减少1.3亿吨、比实际产量减少1.9亿吨；三是矿商须将至少25%的产量以低价供应本国市场（DMO义务），叠加配额审批未落地，多数企业选择暂时停止现货销售，等待最终结果。
目前，印尼已无现货煤炭对外出售，但长协合同仍在履行，部分企业正评估是否以“不可抗力”为由调整合约。据数据，2025年印尼出口煤炭5.3亿吨，其中约40%（2.1亿吨）销往中国。若2026年产量按6亿吨执行，中国自印尼进口量可能降至约1.61亿吨，减少5089万吨；若产量提升至7亿吨，则进口或为1.87亿吨，减少2411万吨。
受此影响，国内动力煤现货价格短期有望上涨。一方面，印尼供应骤减；另一方面，国内主产区煤矿临近春节放假，供应弹性下降。后续需关注节后主产地复工进度，以及印尼矿商出口恢复情况。