花旗环球市场警告，日本国债波动性大幅上升，可能引发连锁反应，推高美国、韩国和英国等多国国债的波动性，并迫使全球大型投资机构调整持仓。
该行亚洲交易策略主管Mohammed Apabhai解释称，风险平价基金通常按各资产类别波动率均等的原则配置资金，覆盖股票、债券、大宗商品等。一旦日债波动率飙升，这类基金可能需大幅减持债券——仅在美国国债市场，就可能触发约1300亿美元的抛售。
与此同时，韩国国债市场也高度敏感：自2024年7月初以来，外国投资者持有韩债已累计亏损超10%，接近常见止损线，进一步加大了被动抛售压力。英国国债同样面临类似风险。