中金公司预计，2026年上半年中国金融总量增速可能进一步放缓。
2025年前三季度，社会融资规模、M1和M2增速明显回升，主要受政府债券大规模提前发行以及2024年同期基数较低的影响，目前已处于较高水平。
进入2026年，财政政策或将更注重实效与结构优化，而非单纯扩大规模；广义财政赤字率预计不会显著提高，政府债券虽仍可能提前发行，但发行总量同比增幅大概率低于2025年。
货币政策方面，央行在去年四季度例会上继续淡化对金融总量增长的要求；市场对降息的预期也已明显减弱，较2025年初大幅回落。