银河证券指出，2026年化工行业有望迎来周期性回暖，投资者可重点关注结构性机会。
成本方面，若全球石油供应保持稳定，预计布伦特原油价格将在每桶60至70美元区间运行，原材料成本有望止跌企稳，行业景气度回升程度仍将取决于供需关系。
供给方面，自2024年起，化工行业新增投资已转为负增长，现有在建和存量产能正逐步被市场消化；同时，国内推动高质量发展、减少低效竞争，叠加海外落后产能加速退出，整体供应压力有望缓解。
需求方面，“十五五”规划明确“坚持扩大内需”，国内新旧动能转换持续推进，叠加美国进入降息周期，化工产品下游需求增长值得期待。
综合来看，2026年供给收缩与需求改善有望共同推动行业加快触底回升，结构性机会值得关注。