12月27日，海通证券表示，国内下游资本开支正进入AI加速阶段，预计25年将进一步提速。字节跳动的AI应用用户数量激增，豆包于9月率先成为中国用户规模突破1亿的首个AI应用，11月其日活跃用户数（DAU）和增速均已超越ChatGPT。与AI相关的产业链公司业绩已经出现转机，需关注需求爆发带来的更大成长空间。自2024年初以来，受益于互联网和运营商资本开支的增长，国内算力产业链公司的业绩开始复苏。预计到25年，随着AI相关收入占比的提升，产业链的增长弹性将更加明显，业绩有望实现全面上涨。