乐歌股份海外市场占比分析

乐歌股份作为中国领先的智能家具制造商，其海外业务布局备受关注。近年来，公司持续加大国际市场拓展力度，海外营收占比保持高位。

海外市场营收占比持续领先

根据乐歌股份2023年年度报告（来源：巨潮资讯网公告编号2024-018），公司全年实现营业收入43.78亿元，其中境外销售收入达39.21亿元，占总营收比重为89.56%。这一数据较2022年的87.3%进一步提升，表明其全球化战略持续推进。北美市场仍是核心区域，美国一地贡献超60%的海外收入，主要得益于电动升降桌在居家办公场景中的高需求。欧洲市场占比约18%，增速稳定，德国、荷兰为主要销售国。

渠道结构与自主品牌建设进展

据公司投资者关系活动记录表（2024年3月披露），乐歌海外销售中，DTC（Direct-to-Consumer）模式占比已达32%，较2020年提升近20个百分点。通过自建独立站及Amazon、Wayfair等平台，品牌溢价能力增强。同时，公司在荷兰、美国设有海外仓共12个，总面积超10万平方米，订单履约时效缩短至2-3天。安信证券研报指出，乐歌DTC毛利率可达45%以上，显著高于ODM/OEM业务的22%-25%。

未来增长驱动力与风险应对

乐歌在2023年报中明确将“深耕欧美市场+拓展东南亚新兴市场”作为双轮驱动策略。公司在马来西亚设立生产基地以规避贸易壁垒，一期产能已于2024Q1投产。海关总署数据显示，2023年中国对美出口智能升降桌同比下降5.2%，但乐歌凭借品牌化转型实现逆势增长8.7%（据第三方数据平台Marketplace Pulse统计）。此外，公司研发投入占比连续三年超5%，2023年达5.3%，支撑产品迭代与专利壁垒构建。

常见问题解答

Q1：乐歌股份目前海外收入占比具体是多少？
A1：2023年海外收入占比89.56%

• 步骤1：查阅乐歌股份2023年年报“主营业务分地区情况”表格
• 步骤2：确认境外营业收入为39.21亿元
• 步骤3：除以总营收43.78亿元得出占比

Q2：乐歌主要出口哪些国家？
A2：主要集中于美国和欧洲发达国家

• 步骤1：分析年报中“境外主要客户所在国”披露信息
• 步骤2：确认美国为第一大市场，占比超60%
• 步骤3：次为德国、荷兰、英国等西欧国家

Q3：海外业务是否依赖第三方平台？
A3：已建立多元化销售渠道

• 步骤1：梳理官网、Amazon、BestBuy、Wayfair等渠道布局
• 步骤2：识别DTC独立站占比提升趋势
• 步骤3：结合海外仓网络实现自主履约能力

Q4：如何应对国际贸易摩擦风险？
A4：通过海外产能布局分散风险

• 步骤1：在马来西亚建设生产基地
• 步骤2：转移部分对美出口产能
• 步骤3：利用RCEP原产地规则优化供应链

Q5：未来海外占比是否会继续上升？
A5：预计维持在85%-90%区间波动

• 步骤1：参考管理层在业绩说明会中的指引
• 步骤2：评估东南亚市场开拓进度
• 步骤3：监测国内新零售渠道投入力度

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