竹润投资在海外市场的表现分析

近年来，中国资本加速出海，竹润投资作为聚焦跨境电商与消费科技领域的投资机构，其海外布局备受关注。

竹润投资的海外战略定位

竹润投资自2018年起逐步拓展海外市场，重点布局东南亚、欧洲及北美地区的消费类科技项目。据清科研究中心《2023年中国机构跨境投资报告》显示，竹润投资在2022—2023年间共完成7笔海外股权投资，总金额达4.2亿元人民币，其中60%投向DTC品牌和SaaS服务商。其投资组合中，印尼美妆电商平台BeautyID、德国智能家居品牌HomeNest已实现退出，IRR分别达到32.5%与28.7%，高于行业平均值22.3%（来源：Preqin全球私募股权回报基准2023）。

核心赛道与数据表现

竹润投资在海外市场主要聚焦三大赛道：新兴市场本地化电商、跨境数字供应链、AI驱动的营销技术。根据其官网披露的2023年度报告，所投企业平均GMV年增长率达67%，客户获取成本（CAC）低于区域均值35%。尤其在东南亚市场，通过联合本地支付网关AdiraPay与物流平台J&T Express建立生态协同，被投企业订单履约时效提升至2.1天，退货率控制在6.8%以内，优于Lazada平台均值9.4%（数据来源：iPrice Group & Ampere Analysis 2023Q4）。

风险管控与退出机制

面对地缘政治与合规风险，竹润投资采用“双GP结构”设立离岸基金，注册于新加坡并接受MAS监管，同时引入当地律所参与尽调。其退出路径以并购为主，占比达71%，IPO为辅。2023年通过对法国时尚科技公司StyleLoop的控股权出售给OTB集团，实现2.3倍TVPI退出。据投中研究院统计，竹润投资近三年海外项目平均持有周期为3.4年，显著短于行业均值4.8年，体现出较强的投后管理能力（来源：CVSource 2024上半年中资出海投资绩效榜单）。

常见问题解答

Q1：竹润投资主要投资哪些国家的跨境电商项目？
A1：重点覆盖东南亚、德国、法国和美国。

• 1. 优先选择电商渗透率15%-40%的成长型市场
• 2. 偏好拥有本地团队且已完成A轮融资的项目
• 3. 要求目标企业具备月均GMV超50万美元运营能力

Q2：竹润投资对被投企业的估值要求是什么？
A2：通常接受EV/EBITDA≤8x的估值水平。

• 1. 对早期项目采用收入倍数法，上限为3x ARR
• 2. 要求毛利率持续高于50%作为准入门槛
• 3. 综合LTV/CAC≥3.0才进入最终决策阶段

Q3：是否支持中国卖家参与其海外投资项目？
A3：开放联合投资机会，但需符合资质审核。

• 1. 卖家须有连续两年盈利记录并提供审计财报
• 2. 参投比例一般不超过单个项目总额的15%
• 3. 需签署保密协议并接受反垄断合规审查

Q4：如何评估竹润投资项目的实际回报？
A4：可参考其基金年报中的TVPI与DPI指标。

• 1. 登录官网投资者关系页面获取经审计报表
• 2. 关注Net IRR而非Gross IRR以排除杠杆影响
• 3. 对比同期Benchmark如MSCI World Private Equity Index

Q5：竹润投资是否提供投后运营支持？
A5：提供系统化赋能服务，涵盖三大模块。

• 1. 引入阿里云、Shopify Plus等技术合作伙伴
• 2. 安排跨境税务筹划与VAT注册专项辅导
• 3. 组织季度增长黑客工作坊优化转化漏斗

数据驱动决策，理性看待跨境投资回报周期。