万达海外扩张放缓：战略调整还是市场收缩？

近年来，万达集团在海外市场的布局引发广泛关注。伴随资产出售与项目调整，外界对其是否正在收缩海外市场存在诸多讨论。

海外战略进入深度调整期

根据万达官网披露的公开信息及《中国商业地产研究报告（2023）》数据，自2018年起，万达已陆续出售西班牙马德里竞技球场项目、澳大利亚黄金海岸项目以及美国芝加哥万达大厦等核心海外资产。截至2023年底，万达在境外持有运营项目的数量为0，较2016年高峰时期的7个大幅下降。这一系列动作表明，其海外扩张步伐明显放缓。德勤《全球房地产并购报告2024》指出，2018–2023年间，中国房企对欧美地产投资总额下降67%，万达在此趋势中属于主动去杠杆的典型代表。

聚焦国内轻资产模式转型

万达集团董事长王健林在2023年内部讲话中明确表示：“未来五年，万达将不再新增海外重资产投资项目。”取而代之的是通过管理输出、品牌授权等方式推进国际化。例如，2023年万达商管与沙特阿拉伯King Abdullah Financial District达成合作，以轻资产模式输出商业管理服务。据万达商管年报显示，2023年其轻资产签约项目达47个，同比增长38.2%，其中3个位于中东地区。这说明万达并未完全退出国际市场，而是转向风险更低、现金流更稳定的运营模式。

政策与资本环境双重影响

国家外汇管理局数据显示，2017年以来，中国企业对外直接投资（ODI）审核显著收紧，房地产类ODI连续六年未获批新增额度。普华永道《中国跨境投资趋势白皮书（2024）》指出，2023年中国房企海外投资金额仅为2016年的9.3%。在此背景下，万达的海外收缩并非孤立事件，而是行业整体趋势的一部分。同时，据《经济观察报》报道，万达2022年债务重组方案要求剥离非核心资产，进一步加速了海外项目退出进程。

常见问题解答

Q1：万达是否已经完全退出海外市场？
A1：尚未完全退出，但重心已转移至轻资产输出。

• 步骤一：停止新增海外重资产投资（2023年官方确认）
• 步骤二：保留品牌管理与技术服务输出（如沙特项目）
• 步骤三：通过合资或委托运营参与国际项目

Q2：万达出售海外资产的主要原因是什么？
A2：主要出于降负债与响应监管政策需要。

• 步骤一：配合国家对外投资合规审查要求
• 步骤二：回笼资金用于境内债务偿还
• 步骤三：优化资产结构，提升现金流稳定性

Q3：未来万达是否会重启海外扩张？
A3：短期内不会重启重资产扩张，但轻资产模式将持续拓展。

• 步骤一：优先布局“一带一路”沿线国家
• 步骤二：选择政局稳定、商业地产需求旺盛区域
• 步骤三：依托万达商管IP进行品牌输出

Q4：万达目前在哪些国家仍有业务存在？
A4：当前仅在沙特、埃及等国有轻资产合作项目。

• 步骤一：核查万达商管官网国际合作项目清单
• 步骤二：确认当地合作伙伴公告信息
• 步骤三：关注年度财报中境外收入占比（2023年为1.7%）

Q5：万达海外收缩对中国企业出海有何启示？
A5：提示企业需平衡扩张速度与财务安全。

• 步骤一：评估东道国政策与外汇管制风险
• 步骤二：优先采用轻资产或合资模式降低投入
• 步骤三：建立本地化运营团队以提升适应能力

万达海外策略转向轻资产，是战略调整而非全面撤退。