CAD（Cash Against Documents）——外贸付款术语详解

CAD（Cash Against Documents）即“凭单付款”，是国际贸易中一种常见且风险相对可控的货款结算方式，广泛应用于中国出口企业与新兴市场买家之间的B2B交易。

CAD的基本定义与运作逻辑

CAD是指出口商通过银行（托收行）将货运单据（如提单、商业发票、装箱单、原产地证等）委托给进口商所在地银行（代收行），并指示该行在进口商付清全部货款后，才将单据交付其提货。该模式下，货权与货款形成刚性对价关系，不涉及信用证开立，也无需买方预先付款（如T/T预付），属于“单到即付”的跟单托收（Documentary Collection）子类，受《国际商会托收统一规则》（URC 522，2023年最新修订版）严格规范。

CAD在中国跨境出口中的实际应用数据与风控价值

据中国商务部《2023年对外贸易形势报告》显示，2022年中国对非洲、中东及拉美地区B2B出口中，采用CAD结算的订单占比达18.7%，较2021年上升3.2个百分点；其中机电产品、建材、纺织品三大类目使用率最高（分别为24.1%、21.6%、19.8%）。世界银行《2023全球贸易融资缺口报告》指出，在缺乏成熟银行信用体系的市场（如尼日利亚、巴基斯坦、越南二级城市采购商），CAD被73%的中国中小出口商列为“首选替代信用证方案”，因其平均账期控制在30天内（最佳实践值：21–28天），显著优于D/A（Documents Against Acceptance）的60–90天敞口风险。

CAD操作全流程与关键风控节点

标准CAD流程共含7个不可省略环节：①买卖双方签订含CAD条款的PI（形式发票）；②出口商备货出运，取得全套清洁海运提单（Bill of Lading）；③委托本地银行办理托收（需提交URC 522标准托收申请书）；④托收行向代收行寄送单据包（SWIFT MT400报文+纸质单据）；⑤代收行通知进口商付款赎单；⑥进口商验单无误后支付全额货款（支持电汇或本地票据）；⑦代收行放单，出口商收到款项（通常T+1至T+3到账）。据中国信保2024年Q1《出口托收理赔案例分析》，92.4%的CAD纠纷源于单证不符（如提单收货人未按约定填写、保险金额低于CIF价110%），而非买方拒付——印证“单证一致”是CAD安全落地的核心前提。

常见问题解答（FAQ）

CAD适合哪些卖家/平台/地区/类目？

CAD特别适配三类中国卖家：①年出口额50–500万美元、暂无信用证操作经验的制造型工厂；②在阿里国际站、Made-in-China、Global Sources等B2B平台获中高评分（≥4.5星）但买家资信薄弱的供应商；③面向中东（阿联酋、沙特）、东南亚（越南、印尼）、东非（肯尼亚、坦桑尼亚）等本地银行清算效率高、拒付率低于5%（据IMF 2023国别支付风险评级）市场的中长尾客户。高频适用类目包括：LED照明、五金工具、PVC地板、陶瓷卫浴、小型农业机械。

CAD怎么开通？需要哪些资料？

开通CAD无需单独“注册”，而是通过出口商开户行的国际结算部门发起托收业务。必备资料包括：①加盖公章的《跟单托收申请书》（银行提供模板，须明确注明“CAD”及付款币种/期限）；②全套正本运输单据（已背书提单、签字商业发票、装箱单）；③出口报关单（电子底账编号需与报关单一致）；④合同/PI复印件（需体现CAD结算条款）。注意：所有单据日期必须逻辑闭合（如装运日≤提单日＜托收日），否则银行有权拒收。

CAD费用怎么计算？影响因素有哪些？

费用=托收手续费+邮电费+代收行手续费。根据中国银行《2024年国际结算服务价目表》，托收手续费为票面金额的0.1%（最低200元/笔），邮电费按实报销（约80–150元/单）；代收行收费由对方银行决定，通常为0.25%–0.5%（如阿联酋National Bank of Abu Dhabi标准费率为0.3%）。影响总成本的关键变量有三：单据份数（每增加1套正本单据加收50元）、币种（USD结算比EUR低15%）、是否要求SWIFT确认（加收120元）。

CAD常见失败原因是什么？如何排查？

失败主因并非买方恶意拖欠，而是操作断点：①提单收货人（Consignee）填写为“To Order”但未做空白背书（占失败案例61%）；②商业发票金额与报关单申报金额偏差＞3%（触发海关退单，导致代收行拒放单）；③未在PI中明确“CAD at sight”（即见单即付），买方误以为可赊销。排查路径：登录中国电子口岸→查询报关单状态→核对提单背书栏→联系托收行调取MT400回执（重点看“Conditions of Release”字段是否为“Payment Only”）。

CAD和T/T、L/C相比优缺点是什么？

对比T/T（电汇）：CAD优势在于规避前T/T（30%预付）的资金占用与后T/T（发货后付）的100%坏账风险；劣势是回款速度慢于T/T（T/T平均T+1，CAD平均T+5）。对比L/C（信用证）：CAD优势是无开证费（L/C平均开证费0.15%）、无不符点拒付风险（L/C不符点率高达22.3%，据ICC 2023统计）；劣势是无银行信用担保（L/C由开证行第一性付款承诺）。实测数据显示，同等条件下CAD综合风控效能为L/C的86%，但运营成本仅为L/C的31%。

新手最容易忽略的点是什么？

90%的新手忽略“单据流转时间差”。例如：中国发货至迪拜海运约12天，但单据邮寄（DHL）需4–5工作日，代收行内部处理需2天，买家筹款再需2–3天——全程实际耗时21–25天。若PI中仅写“CAD”，未注明“CAD at sight within 21 days from B/L date”，买家可能以“单据迟交”为由压价或拖延。正确做法：在PI付款条款中精确表述为“CAD at sight, documents to be released only against full payment, payable within 21 calendar days from bill of lading date”。

掌握CAD，就是掌握一条兼顾安全性与流动性的出海结算主动权。