最近给一位做生意的老哥做家庭资产配置咨询分析，蛮具有代表性的，所以分享给大家参考一下。
这位朋友刚好50岁了，有自己的小工厂，做机电设备生意的，每个月只是按照当地最低的社保基数缴纳社保，如果按照目前我们老家那边的退休金领取的话，退休的话一个月最多也就是3000多块；
家有2套房产，自住一套，还有一套出租着；目前主要的流动资产主要是放在银行定存和理财，还有几十万放在股市里玩着；
听这位老哥说，这几年生意不好做，孩子还在读大学，也无心继承工厂，想留在大城市的，所以索性想着过再过几年退休后，把工厂转让了；
但是想着转让的话，后续的退休金是远远不够覆盖目前的家里的生活水平的话，所以想着给自己再准备一份商业养老金的计划，咨询了当地的一些做保险的业务员，总觉得不够满意，后经朋友的介绍找到我，想了解一下做一些境外资产配置的对比。
初步沟通后，老哥想法也很简单，就是想着如何可以存一笔钱，等退休后每年可以领取一部分作为自己的养老补充，剩余的本金可以保值增值传承给到下一代，等儿女需要用的话，可以给到他们。
根据这位大哥的需求，再结合当地的物价水平，如果想再当地退休过上比较体面的退休生活的话，起码需要每个月1万多养老金；
按照4%退休法则给这位老哥粗略计算倒推一下：
假设每个月需要1.4万作为退休养老金，按照目前当地的退休的养老金大概3000元，那还有1.1万的缺口，一年的话，大概就是13.2万RMB；
13.2万 / 4% = 330万， 大概就是需要准备47万多的美金吧，这里为方便计算按照整数50万美金来测算；
也就是说，这位老哥先做一个50万美金的投资组合，按照4%退休法则，每年至少需要有7%的稳定收益，然后按照4%进行提取，剩下的3%的收益是本金增长跑赢通胀的；
4%退休法则测算：
经典4%策略将第一年的支出设定为初始投资组合的4%，然后每年根据通货膨胀率进行调整。余额百分比策略则每月支出当前余额的一定百分比。
第一年提款演示：
首月提款额： 1,666.67 美元
第一年总提款额： 20,000.00 美元
30年后名义余额： 1,279,648.78美元
经通货膨胀调整后30年的余额： 520,851.02美元
耗竭点： 30年内未达到；
好了，看到这里，4%法则理论上是可以满足这位老哥的需求，既可以满足老哥的每年的退休养老金；有可以满足本金持续增长抵御通胀；（按照3%的通胀预期值）；
如何达成每年7%的收益？
那么，现在问题来了，怎么样的投资组合才可以满足稳健每年收益7%左右，而且还可以每年按照4%的提取，最后本金还可以持续增长跑赢通胀的呢？
其实说实在，一年7%并不难，难的是连续30年都达成7%，巴菲特一辈子的收益年化也就13%；
普通人每年 6% 并不难；难的是连续20 年复利6%的增长，99% 的人熬不过时间
更何况我们不是职业投资者，其实更多需要委托第三方进行资产管理：
一、委托交给资管公司做资产管理；
而其实，资管公司无论做什么投资组合都是离不开股债的配比组成的，再加一些其他的另类投资；
另类投资一般指：另类投资的类型包括私募股权、对冲基金、房地产投资、大宗商品投资、艺术品和古董投资等。
我们可以参考以下这张图的统计数据：
数据来源：为 FactSet、Cambridge Associates、摩根大通资产管理
这是摩根大通发布的 “投资组合分散化” 主题图表；
核心展示1989-2020 年期间，引入另类投资（Alts）对投资组合风险（波动率）和收益（年化回报）的影响，具体如下：
1. 图表核心逻辑
横轴是 “年化波动率”（代表投资风险，数值越高风险越大），纵轴是 “年化回报”（代表投资收益）；
每个 “饼图” 对应一种资产配置组合（包含股票 Equities、债券 / 固定收益 F.I.、另类投资 Alts），箭头展示配置调整后的风险 - 收益变化。
2. 资产配置与数据细节
另类投资（Alts）包含对冲基金、房地产、私募股权（三者权重相等），表格进一步明确了不同配置的风险 - 收益表现：
3. 核心结论
引入另类投资（Alts）能实现 “风险 - 收益的优化”：
对比纯股债组合（如 40% 股票 + 60% 固定收益）：加入 30% 另类投资后，收益从 8.03% 提升到 8.96%，风险反而从 6.44% 降至 6.26%；
对比高股票组合（如 80% 股票 + 20% 固定收益）：加入 30% 另类投资（调整为 50% 股票），收益从 9.63% 微升至 9.80%，但风险从 12.63% 大幅降至 9.37%。
简言之，另类投资的加入能提升组合分散化效果，在控制风险的同时增强收益，或在收益相近时降低波动。
所以，通过这样的股+债+另类资产的投资组合管理，基本上是可以实现年化7%-9%的收益的；
不过，作为普通的投资者，要找到靠谱的资管公司做委托，以及资管每年也都会有一定的管理费；这些都是会影响到整个组合的年化收益率；
二、选择香港储蓄分红险
其实，如果没有太多的投资经验的话，又想省心省力，可以选择香港储蓄分红险，因为香港储蓄分红险的底层资产其实也是投资债+股+另类投资；
我们可以参考以上香港友邦的最新财报披露，其投资资产总额约2733亿美元，其中69%是固定收益，也就是债券类；23%是股票权益类；剩余8%左右是其他的另类投资；
我们看到整个组合以债为主，占比70%还是偏保守的，但是作为保险公司，稳健第一，安全保本第一，所以大部分的香港保险公司的产品还是会以债权类为主，长期来看，按照这样的组合投资，年化7%左右达成的可能性还是比较高的；
而且有些港险产品也可以支持多种灵活方式的提取，例如以下案例的演示：
50岁，每年10万美金，五年缴费；
在“566”提取情况下，即是五年缴费完，在保单第六周年日开始，每年按照总保费的6%，也就是500000 * 6% =30000美金进行提取；
如上图，每年按照30000美金提取30年后，退保的话现金价值预计还有1160754美金，比原来的50万美金，大概增长了232%；
按照3%的通胀率测算的话，通过复利公式计算，（1.03）^30 ≈ 2.42
所以，基本上30年后的116万美金的购买力差不多等同30年前的本金50万美金；
当然，上面的演示是包括“非保证”分红部分的，你可能会担心万一保险公司分红不达预期怎么办？
确实，毕竟30年的周期，谁也不敢保证保险公司每年分红实现率都是100%达成的；
那其实我们可以保守点：
情况一：
不要按照每年6%进行提取，我们可以按照4%提取就可以满足老哥的需求了；
我们看到，每年按照4%，2万美金提取的话，30年后退保，本金变成了175万，增长了350%；
假设保险公司30年的平均分红实现率只有80%的话，那么也有140万退保现金价值，也是跑赢了3%的通胀；
情况二：
其实，这位老哥目前还没有退休，可以等到10年后再提取，考虑到10年物价也上涨，我们可以按照5%进行提取，也就是按照“5105”的方式来测试；
如上图，30年后退保还有186万美金，本金增长372%，可见，越晚提取，其实越有利于本金的成长；
即使悲观情况下：保险公司这30年的平均分红实现率只有80%，那么退保现金价值也有148万，本金也增长了290%，远远跑赢3%的通胀；
总结：
其实这位老哥的情况，正是很多中小企业主的缩影：一辈子打拼积累了家业，却在临近退休时发现社保养老金缺口，既想体面养老，又舍不得让辛苦攒下的本金缩水，还盼着能给孩子留份保障托底。
对他来说，不期待这笔“养老金”能有多高的收益，更关心的时候能否安全，保值的传承给到下一代，同时兼顾自身的退休生活；
如果愿意相信专业机构，能接受合理的管理费，股 + 债 + 另类资产的配置组合，靠着摩根大通数据验证的分散化逻辑，大概率能实现 7%-9% 的年化收益，既满足每年 4% 的养老提取，又能让本金跑赢通胀、顺利传承；
如果不想操心投资细节，追求 “省心保本”，香港储蓄分红险的底层配置思路其实异曲同工，以债券为底、搭配股票和另类资产，哪怕保守估算分红实现率，30 年下来也能既覆盖养老缺口，又让本金实现翻倍增长，守住给孩子的传承底气。
说到底，养老规划没有 “最优解”，只有 “最适配”。
核心无非是提前算清缺口，用长期主义的心态做分散配置，既不盲目追求高收益，也不因为怕风险错失增值机会。
与这位老哥几轮沟通后，他最终倾向于选择了 “部分资金委托资管 + 部分配置港险” 的组合，既保留了收益弹性，又给自己留了稳稳的安全垫。
希望这个案例能给有类似需求的朋友一点参考：养老规划从来不怕晚，怕的是没方向。
只要找准适配自己的路径，提前布局，就能在退休后既不用为钱发愁，也能给家人留份安心，这大概就是努力打拼半生，最该拥有的 “稳稳的幸福” 吧。
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