这个冬天对于大宗商品市场来说，可能格外寒冷。
在全球经济复苏缓慢、需求不见起色的大背景下，供给端不断承压，行业生存竞争愈演愈烈。严重的供需失衡导致大宗商品价格大幅下跌，企业亏损不断扩大。更可怕的是，风险已扩散至资本市场，债务违约时有发生。
作为全球最重要的大宗商品供需国，经济面临下行压力的中国往往被说成是“罪魁祸首”。
但在不少业内人士看来，中国经济放缓对于大宗商品市场造成的外溢效应，很可能被夸大了。在这场大宗商品寒冬背后，还有着更多的复杂因素。
眼前的大宗商品市场，一片萧条，东边不亮西边也不亮。寒冬中的另一重灾区——石油行业也面临同样窘境。石油输出国组织成员本周开会，重点讨论如何调整开支以及未来的长期策略。说白了，就是为了应对油价长期低迷的现状，OPEC成员国打算“勒紧裤腰带”。
中国和欧洲的需求低于预期，也是高盛看跌大宗商品的原因之一。由于中国经济转型仍在继续，决策者计划改变由固定资产投资驱动的经济模式，加上经济增速放缓，这些都将压低大宗商品需求。
中国力求转变过去的出口和投资带动型经济模式，很多大宗商品的实际价格已从2011年达到的峰值下跌。随着中国工业生产放缓，将进一步使金属价格承压，未来商品市场料将持续下行。
然而，在一些市场人士眼中，中国经济放缓对于大宗商品市场造成的外溢效应，可能有些被夸大了。
