希望与恐惧
上月美联储主席耶伦就曾提出疑问，“4月和5月雇佣率降低是否预示着经济增速持续放缓？还是每月就业人口增速会很快回到今年年初的稳定增长状态？”4月非农就业人口增长12.3万人，5月仅增长3.8万人。低于一季度19.6万人和2015年22.9万的平均增速。如果连续第三个月出现就业增长疲软的现象，将加深对美国经济增长放缓甚至进入衰退的忧虑。若6月雇佣率出现强势反弹并且5月非农数据出现积极修正的话，忧虑情绪将得到缓解。
威瑞森电信(Verizon)罢工事件
想要对6月的非农数据做出恰当的理解，需要了解以下事件。劳工部估计，5月美国电信运营商威瑞森电信工人罢工导致就业人口减少约3.5万人，现在这些工人已经回归岗位，这会体现在6月的数据中。据一名独立经济学家调查估计，美国每月劳动人口增加14.5万人，就业岗位新增速度至少应与劳动人口增加保持持平。
劳动参与率
美国5月失业率由前一月的5%降低到4.7%。但是这并不一定是个好消息，劳动参与率在经过连续6个月以上的上升之后，4月和5月出现下降。随着时间的推移，劳动参与率预期还将继续下降。如果6月失业率出现微升但是劳动参与率保持稳定，市场也将视其为积极信号。
从薪酬看是否充分就业
美国是否已接近充分就业？恐怕还不能这么说。美联储官员认为正常的长期失业率水平应该在4.6%到5%的范围内，但是他们中许多人也表示实际标准失业率水平应该更高，因为其没有将误差考虑进去。从薪酬方面就可以一窥端倪。理论上，随着劳动力市场充分就业，雇主将通过提高薪酬争夺劳动力资源。5月私营部门工人平均小时工资仅同比上涨2.5%，但高于2%的经济扩张速度。
英国脱欧风暴未平
即便劳动市场出现强势反弹也不意味着美国经济已经走出困境。英国脱欧引发市场动荡，全球经济不确定性加大。在未来几个月中，英国脱欧对美国经济带来的影响还将引来持续关注。
如果此次非农数据表现突出，则表明美国经济向好，5月的非农数据只是一个意外；而如果此次非农数据表现还是“不尽如人意”，则表明美国经济可能陷入糟糕的情况。投资者还需关注5月非农就业数据修正值，若5月非农就业数据大幅上修的话，也表明美国经济仍然向好。
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