文 | 木一
多家银行透露，7月底，它们被监管要求上报和蚂蚁金服（现更名为“蚂蚁集团”）合作的联合贷数据，包括利率、余额、坏账等多个维度。
“现在中大银行和蚂蚁金服已没有什么议价权，而小银行更是被放在地板上摩擦，跪求合作。”一家股份制银行的分行负责人顾源透露。
拥有庞大流量的蚂蚁金服，仿佛卡住了银行的咽喉，“这肯定不是监管想看到的”。
多位银行人士称，监管已授意，让他们和蚂蚁的合作“不准增量，缓慢降低，直至清退”。
一家民营机构，成长为一个估值超过建行的金融巨鳄，这在中国的经济环境中，着实让人意外。
即将上市的蚂蚁，突然遭遇收紧的监管。它未来的命运，又将如何？
01 联合贷
7月底，顾源收到了央行的通知。
这就是圈内盛传一时的《关于开展线上联合消费贷款调查的紧急通知》。
除了例行汇报的数据之外，还有一家机构被单独拎了出来。
这就是蚂蚁金服。
“要求单独列出来是否和蚂蚁金服有合作，合作的产品是借呗还是花呗，利率、余额和坏账都得上报。”顾源称。
他认为，所谓的调查联合贷，只是一个“幌子”，“可能核心就是要了解蚂蚁金服对银行渗透得到底有多深”。
顾源不得不承认，这两年，他们对蚂蚁的依赖程度，越来越深。
联合贷的模式也非常简单：蚂蚁进行风控筛选后，给他们导来了大量的“借呗”用户，银行只需要提供资金就行。
顾源核查了他们分行的余额数据，数字已非常惊人，高达300多亿。
而最高的时候，甚至达到了500亿。
这还只是一个市的一个分行的数据，全国各个银行里面，蚂蚁金服的资产到底有多少？
据接近监管的知情人士透露，这次调查联合贷，“确实剑指蚂蚁”。
监管对于蚂蚁的监督，其实一直没有停止过。
2017年，蚂蚁曾经发行超3000亿的ABS，这是当时其成本最低的融资方式。
而这，却成为它最后的“巅峰时刻”。
2017年12月，监管开始控制杠杆率，借呗和花呗的主体公司注册地重庆规定，杠杆率不得超过2.3倍。
借呗和花呗的主体公司一度增资到160亿，即便如此，蚂蚁也只能撬动368亿。
这一度导致蚂蚁2018年税前亏损了19个亿。
没有融资渠道的蚂蚁，怎么办？
很快，蚂蚁找到了一个新的出路——联合贷。
它给银行提供流量和风控，银行只需要提供资金，蚂蚁分走30%到50%的利润。
有些跪求合作的银行，“甚至能谈到五五分”。
多位银行人士认为，蚂蚁掌握了两大核心武器。
第一，是流量。
据媒体透露，蚂蚁金服的花呗用户有3亿，而借呗的用户更高达5亿。
如此庞大的流量，对于暂时难以线上突围的银行来说，诱惑实在太大。
第二，是风控。
顾源认为，现在蚂蚁金服的风控能力，“比一般的中小银行要强很多”。
既有流量，又有风控实力，蚂蚁金服在银行圈拥有了绝对的话语权。
据财新网透露，2019年，中国联合贷市场规模为2万亿，其中蚂蚁的联合贷规模就占了一半以上，达到了1万亿。短短一年时间，蚂蚁扭亏为盈。
02 喧宾夺主？
03 金融巨鳄
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