9月14日，汽车行业咨询公司威尔森公布了9月整体乘用车市场批发量预测值为210万辆(*注：9月预测值基于乘联会批发量数据口径，包含MPV细分)。根据乘联会10月13日公布的数据显示，9月整体市场批发量为222.2万辆。
这与威尔森公布的9月预测值相差12.2万辆，误差百分比为5.5%。其中，模型误差为6.5万辆，误差百分比为2.9%；因素误差为5.7万辆，误差率百分比为2.6%。（如下图）
将影响批发量的主要因素进行分解，并根据实际值与预测值的误差分析可知，“购置税政策提前在10月底结束”传闻的出现、价格降幅的高估是因素误差的主要原因。（如下图所示）
威尔森因素量化快评：
受宏观经济平稳以及购置税政策实施影响，下半年汽车市场需求增长保持较高的速度；另外，从8月初出现的“购置税政策提前结束”传闻使年底部分购车需求前移，拉动了批发量增长。
可以预见，批发量的高增长会延续到今年年底，今年厂商的销量目标完成情况将会好于去年。
下面，我们来看看10月的批发量预测走势。
根据威尔森的预测，10月整体乘用车市场批发量预计为：
230万辆
*注:10月预测值基于乘联会批发量数据口径, 并包含MPV细分
该预测值环比9月增加3.8%，同比2015年10月增加21.8%。“购置税政策提前结束”传言的影响，预期将延续到10月，将拉动10月批发量增长。
从下图可知，历年10月的批发量水平与9月相近。值得注意的是，由于2015年10月购置税政策开始实施，经销商提车动力充足，当期10月批发量环比9月大幅提升。
影响10月批发量变化的关键因素是购置税政策提前结束传闻、库存和宏观经济。
影响10月批发量的主要因素分解图↓↓
首先，传闻购置税政策于10月31日结束，需求前移的比例比9月更大，故预期10月环比影响为3.5%。根据税务总局文件，政策结束时间为2016年12月31日，部分计划2017年购车的消费者将提前到2016年底购车。但8-10月谣言的传出，改变了消费者对政策的预期，部分计划年底购车的消费者提前到当前购车，刺激8-10月汽车零售，促进当前批发量增长。
其次，零售旺盛的需求带动经销商库存周转速度处于较高位置，给10月的批发量留有较大的空间。传统的“金九银十”加速了库存周转，预期仍会对10月批发量有较强的促进作用。（如下图所示）
再次，2016年整体宏观经济虽然有较强的下行压力，但从工业状况、社会投资现状等重要指标可以观察出，下半年经济形势企稳回暖，利好汽车市场。
由下图可知，2015年第四季度之后，工业增加值趋于稳定，工业增长短期内避免了持续放缓的状态；另外，投资始终是中国经济增长的重要动力，虽然2016年固定资产投资额增长趋势微幅放缓，但仍具有较大的增幅，对促进经济增长起到重要作用。
各位围观吃瓜吃香菇群众们请注意啦，咳咳~
根据以上分析，威尔森预测10月整体乘用车市场批发量预计为230万辆。
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