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4月短期零售量预测丨增值税下调能否拉升市场需求？

威尔森WAYS

2019-03-29

导读：##文末更有2019年全年销量预测干货放送

预期2019年4月车市继续将趋冷

根据威尔森预测，2019年4月乘用车市场预测零售量为153万辆，同比下降5.6%，环比上升5.5%。

宏观经济下行是市场低迷主因

首先，多个权威预测机构均对今年的GDP增速持不乐观的态度，威尔森也将今年GDP预测值由6.5%下调至约6.3%，宏观经济下行已是大概率事件。居民可支配收入增速或进一步放缓，影响汽车消费；同时，受中美贸易摩擦升级的影响，短期内我国出口将面临较大的下行压力，外需对经济增长的拉动作用将因此再度转弱，消费需求增速的回落叠加，外需增速掉头将对经济增长带来的下行压力不容小觑。

增值税下调引发官降“热潮”，

终端真实让利有限，对零售市场升温作用不大

增值税下调政策目前能看到的主要利好是“官降”，首先是多个豪华车企纷纷在政策实施前宣布调整指导价，对合资品牌中高端车型产生压力。继而，近日部分合资品牌和个别自主品牌也开始“迎合政策”公布官降消息。

威尔森认为，降税主要目的是减轻企业税费负担，而面对2018年及2019年以来销量的负增长，终端价格战早已水深火热，本次官降更多意义上是厂商的一种变相营销手段，希望借助下调指导价吸引消费者关注，增加客流，能直接体现在成交价上的可能性较低。厂商是否会逐步将降税的利好转移至终端价格的“优惠”，以及“优惠”的幅度，仍需视市场接下来的恢复情况而定。

威尔森观点

考虑目前市场需求下滑比较明显，预测2019年4月零售市场大幅回暖可能性不大。而在增值税下调的刺激下，预期4月厂商有可能借机加大宣传和促销力度，但政策的利好较难直接体现在零售终端，消费者难以感知税率下调带来的“优惠”。

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重磅

2019年全年预测销量同比下调至-1.5%

一季度市场表现低于预期，政策刺激难以快速传导至实际销量

2月在春节假期的影响下，同时面临宏观经济下行压力大及股市波动的冲击，零售量大幅下降至92.0万辆，同比萎缩42.6%；预期3月市场在此影响下，或仍继续走低，零售量145.0万辆，同比萎缩13.9%。

一季度整体市场环境表现低迷，而增值税下调政策主要表现为官降，成交价影响不大，对市场需求的提升影响小。另一方面，“汽车下乡”政策未落地，购车需求一定程度上有所后移，对全年总体需求的促动影响有限。综合来看，2019年在没有重磅政策的驱动下，预估零售市场回暖可能性不大，全年需求同比下降1.5%。