自2021年以来，“固收+”新基金发行大火。据Wind数据显示，截至2021年10月15日，“固收+”基金已经突破1000只。且近两年增速更加明显。为什么“固收+”受到如此青睐？今天我们和盈米基金副总裁、研究院院长杨媛春来聊一聊，大家都特别感兴趣的“固收+”。
既然是绝对收益，就会讲究控制回撤和实现正收益的高概率。要想实现这样的目标，首先从单品和单只基金的角度来看，权益的仓位应该低于30%的上限；其次，从相对品种的角度来看，把二级债基、偏债混合以及权益仓位低于30%的灵活配置类基金，都可以归到广泛定义的“固收+”基金里。
从数据和规模来看，盈米基金做了一个统计：截至2019年底，上述三类基金的合计规模约有5000亿，截止到今年三季度末的数据已经达到了1.8万亿。
在不到2年的时间里，从5000亿到1.8亿，达到3.6倍的增长。其中最符合“固收+”定义的偏债混合类，从不足1000亿到最新的7500亿，更是高达近8倍的增长。足以看出，大家对这一类策略的喜爱。用一句话来形容就是：“人人都爱‘固收+’”。
从心理层面来看。以前传统的银行理财，第一投资的收益是固定的，第二投资的期限也是固定的，而且在投资的期限里面，这个产品没有波动和回撤，可以说是完全确定性的品种。
在净值化的时代，投资收益和期限都是不确定的。在整个投资过程中，波动可能会带来亏损，从一个确定性的状态到不确定性的状态，人们天然需要一个过渡期或者减震带，“固收+”策略或“固收+”产品自然而然受到人们的喜爱。尤其是刚开始买银行理财和追求稳健投资的投资者。
从数据层面来看，“固守+”策略本身是性价比非常高的一类策略。先看市场中性的数据，盈米基金用15%的万德股票型基金指数和85%的万德中长债基金指数做了一个拟合，从2004年年底到2021年12月14日，整个基准组合的年化收益超过7%，而滚动365天实现正收益的概率接近80% 。
盈米且慢平台在2017年初上线了一个“固收+”组合，也就是被广大的投资者所喜爱和熟悉的「稳稳的幸福」。从这个组合的数据来看，2017年1月上线到现在，近5年的时间里，组合的滚动中365天持有的正收益概率是100%，而年化收益达到7.13%。可以说，“固收+”策略是一个比较适合稳健理财客户的高性价比策略。
关于盈米在“固收+”这块的实践，我们把客户投资3年以下的资金，相对追求稳健收益的资金，划归到“四笔钱”里面的“稳钱”。
对“稳钱”的策略强调控制波动、控制回撤，实现正收益的高概率；同时考虑到在3年以下的资金中，1年、6个月或是2年的资金相对应的波动和收益也会有所不同，针对客户持有的期限，匹配不同的策略和组合。
盈米基金除了做好传统的“稳钱”策略之外，为了让银行理财的客户更好地适应和过渡到净值化时代，又开发、研制了约定收益的「幸福小约定」策略。这款策略的收益目标是确定的，只是在实现收益的时间上有不确定性，但整体实现了高概率的正收益事件。这一系列的策略可以帮助投资者从购买确定性的理财产品向净值化时代更好地过渡。
在未来，盈米基金将继续在「投」的一端优化各类策略；在「顾」的一端做好每个环节的客户陪伴工作，让稳健的客户和原来购买理财产品的客户，通过“固收+”的策略和我们细致的陪伴，更幸福、更笃定地迈向净值化时代。
（以上内容由盈米基金副总裁杨媛春在“中国居民稳健理财论坛”发表的演讲整理）
风险提示：基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。市场有风险，投资需谨慎。
封面图片来源：视觉中国，如有侵权，立删撰编。
盈米基金