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统计计量|近年牛轰轰的“DSGE模型”是什么？

数据皮皮侠

2020-12-24

导读：一文带你了解DSGE模型

有一个大名鼎鼎的经济模型，不仅被广泛应用于现代宏观经济理论研究，在学术领域中占据主导地位，也在中央银行的政策分析和经济预测中发挥巨大作用。它就是——动态随机一般均衡(Dynamic Stochastic General Equilibrium）模型。商小研今天就带大家了解一下这个好用又让人头秃的DSGE模型。

DSGE模型的诞生

随着现代宏观经济学的发展，传统计量经济模型的缺点逐渐变得难以忽视。微观经济分析和宏观经济分析基本处于割裂状态，模型缺乏良好的整体性；模型中通常采用静态预期或自适应预期，而不是理性预期，从而影响模型的模拟结果和政策分析。相比之下，DSGE模型具有理论上的严谨性和一致性，在建模框架上呈现出显性的结构特点，在政策分析上具有优越性。因此逐渐被广泛使用。

DSGE模型的三大特征

1. 动态（Dynamic）

模型中各经济主体基于其偏好、技术和约束条件等求解跨期最优化问题，从而得以探讨各宏观经济变量如何随时间变化而变化的动态性质。

2. 随机（Stochastic）

模型中包含多种外生随机冲击，如全要素生产率冲击、劳动供给冲击、货币政策冲击等，刻画了现实经济中存在的各种不确定性。

3. 一般均衡（General Equilibrium）

模型中所有市场同时出清，从而得以分析各经济主体和经济变量之间的相互联系与相互影响。

DSGE模型的构建

该模型从微观经济学的角度出发对宏观经济现象进行分析，考虑各个经济主体如何在不同的约束条件下实现最优化决策。包括代表性家庭效用最大化行为、代表性厂商利润最大化行为、中央银行的决策行为。因此模型的构建需要考虑以下四方面内容。

1. 模型基本理论：根据发展阶段和模型设定的不同，可分为真实经济周期（Real Business Cycle，RBC）模型和新凯恩斯主义（New Keynesian，NK）模型。二者目前均被广泛使用，通常根据研究目的的不同而选择采用相应的模型。

2. 经济主体的决策环境：分为封闭性环境和开放性环境。

封闭性环境下的经济主体包括代表性家庭、代表性厂商（包括中间产品厂商和最终产品厂商）、中央银行。
开放性环境需要加上进出口部门。
不同论文的创新点在于引入不同部门/不同外部冲击/不同的均衡模型等等。

3.DSGE模型系统的搭建：在完成各个经济主体的模型构建后，围绕稳态，构建DSGE模型系统。具体方法有对数线性化，非线性方程一般可通过一阶泰勒展开式转化为线性方程。涉及到欧拉方程等稳态模型。

4.结构参数估计：主要有校准法、极大似然估计法、贝叶斯估计法。可以参考优秀论文中模型的参数值，如下图。

DSGE模型在中央银行中的应用

随着DSGE模型在模型设定、求解技术以及参数估计等方面的巨大进步，中央银行开始在政策分析和经济预测中广泛应用DSGE模型。DSGE模型能够为政策讨论和分析提供一个强有力的一致性框架，帮助识别经济波动的来源，评估不同政策的潜在效果，并具备与传统宏观计量模型相当的预测能力。

全球主要经济体的中央银行均开发了分析本国或全球经济的DSGE模型，并在官方网站上公布了模型的具体设定甚至程序代码。下表列示了部分中央银行所使用的最新模型，感兴趣的同学可以做进一步了解。

参考文献：

1. DEL NEGRO M, SCHORFHEIDE F. DSGE Model-Based Forecasting [M] //Elliott G, Timmermann A. Handbook of Economic Forecasting. Elsevier. 2013: 57-140.

2. GALí J. Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle: An Introduction to the New Keynesian Framework and Its Applications (Second Edition)[M]. Princeton University Press, 2015.

3. KYDLAND F E, PRESCOTT E C. Time to Build and Aggregate Fluctuations[J]. Econometrica, 1982, 50(6):1345-1370.

4. 刘斌. 我国DSGE模型的开发及在货币政策分析中的应用[J]. 金融研究, 2008, (10):1-21.

5. 相关资料整理自网络

资料来源：南大商院研会。如有不妥之处，请联系删除！

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