科创观察第4期｜华登国际：深耕半导体30年 以“长期陪伴+产业赋能”护航科创企业穿越周期

关键在于“选对人+长期陪跑”：首先是“投人”，选择对的创业者在对的行业里，成功率天然更高；更重要的是“陪伴成长”——我们投的顶尖企业大多经历过无数波折，我们不仅不止投一轮，常连投二、三、四甚至五轮，在企业低谷期坚定支持，只要团队还在、方向没错，就持续赋能，直到企业实现盈利、成功上市。

半导体行业本身有大周期，但如今细分领域差异明显：  

1. 热点领域明确：数据中心建设带动的相关产业链（如GPU算力、光模块、连接件、散热电源等）是当前核心热点，我们已布局多家相关企业；  

   
   

2. 不盲目追热点：更关注“爆发前夕”的技术前沿领域，比如可能出现跨行业突破的早期技术，提前做好布局，避免只跟随短期热度。

核心期许是“保持耐心，坚守长期主义”。投早投小逻辑上可行，但实践中易因短期无成果产生动摇——很多同行在企业发展3-5年后就选择退出，而我们的VC基金经验显示，早中期企业往往在第7-8年价值才会指数级增长，退出过早会前功尽弃。希望联盟成员都做好“十年陪伴”的准备，共同见证企业成长。

只有一句话：“坚持到底就是胜利”。半导体行业周期长、不确定性高，从产品研发到市场反馈需要大量时间，创业者难免遇到波折，但只要方向正确、团队不散，坚持就有希望，这是我们从众多成功案例中总结的核心经验。

基本一致，核心都是“遵循产业规律”。违背规律的投资或创业很难成功。唯一需要克制的是“产业思维的干预欲”——有时会觉得企业做得不够好，恨不得自己上手，但要清楚投资人的定位是赋能而非替代，保持这种克制才能做好投后陪伴。