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在中亚这片充满潜力的市场，哈萨克斯坦的 Kaspi.kz 早已不是单纯的本土平台，而是解码区域出海机遇的关键钥匙。这个覆盖全国 70% 人口的超级应用，用支付、电商、金融的生态闭环，勾勒出哈萨克斯坦乃至中亚未来 10 年的数字化发展蓝图，更给中国企业带来了清晰的出海指引。
01、什么是Kaspi？
Kaspi.kz 的本质，是一个以移动应用为核心的数字生态系统，相当于 “哈萨克斯坦的淘宝 + 支付宝 + 携程 + 银行” 的结合体。它的发展历程堪称本土企业转型的典范：1991 年以银行身份起步，2002 年完成收购后开启数字化转型，2024 年在纳斯达克上市，如今已成为横跨支付、电商、消费金融、旅行等多领域的区域巨头。
截至 2025 年，Kaspi 的月活用户达 1470 万，覆盖哈萨克斯坦 70% 的总人口，DAU/MAU 比率高达 65%，仅次于微信等全球顶级社交平台。它不仅是当地用户日常支付、购物、理财的首选工具，更通过收购土耳其电商平台 Hepsiburada、洽谈乌兹别克斯坦支付合作，逐步向区域科技巨头转型。
02、Kaspi凭何成为超级巨头？
1. 垄断级市场地位：从本土扎根到生态闭环
Kaspi 在哈萨克斯坦的市场主导力难以撼动。电商领域，它占据 62% 的市场份额，物流覆盖全国 98% 的城市，2024 年 GMV 同比增长约 50%；支付领域，Kaspi Pay 拿下 80% 的在线支付市场份额，电子货币交易量占全国 86%；金融领域，它是当地最大的消费金融服务商，存款、贷款、BNPL（先买后付）等业务形成完整闭环。
这种 “一站式” 生态让用户形成强依赖 —— 消费者用 Kaspi Pay 付款，在 Kaspi Marketplace 购物，通过平台申请贷款提升购买力；商家借助其支付、物流、广告服务降低运营成本，形成 “高频互动 - 数据沉淀 - 服务优化” 的飞轮效应，构筑了难以突破的竞争壁垒。
2. 线上支付：从本土普及到跨境联通
Kaspi 的支付业务是生态的核心引擎。它以二维码支付为核心，推出无需实体 POS 终端的收款方案，支付手续费率仅 0.95%，远低于传统信用卡的 3%，快速渗透到商超、餐厅、乡村商店甚至医疗服务机构。
更关键的是其跨境支付布局：通过与 Alipay 加深度合作，实现了双向联通 —— 哈萨克斯坦用户可在中国商家扫码消费，中国游客也能通过支付宝在哈萨克斯坦商户付款，这种跨境支付能力，为中国企业进入当地市场扫清了关键障碍。
3. 线上电商：高增长、高客单的黄金赛道
Kaspi 的电商业务精准契合了哈萨克斯坦的消费升级趋势。当地互联网普及率超85%，民众线上购物频繁，电商渗透率持续快速提升。
平台的核心优势直击卖家痛点：通过免收保证金和年费、以及具有竞争力的佣金率，显著降低入驻门槛；更通过整合自有物流和第三方配送资源，实现本土订单快速送达，跨境订单则能依托中欧班列等渠道提供相对高效的物流解决方案。目前，平台上汇聚了大量中国卖家与中国商品，尤其在3C等核心品类中占据主导地位，充分证明了中国供应链在当地市场的强大竞争力。
03、Kaspi 透露出的 3 大趋势信号
——指引出海方向
1. 数字化渗透加速，增量市场空间广阔
Kaspi 的高渗透率背后，是哈萨克斯坦未被完全挖掘的数字化潜力。尽管电子支付已占主导，但大量中小商户的交易仍依赖现金；同时，电商渗透率预计在未来几年将持续攀升，当前市场仍处于快速增长通道。
这意味着，无论是面向 C 端的消费电子、家居美妆，还是服务 B 端的数字化工具、支付解决方案，都能找到市场缺口。尤其是年轻消费群体（30 岁以下人口占全国比例超 40%）对智能产品、新消费品牌的接受度极高，成为出海企业的核心目标客群。
2. 区域一体化提速，跨境链路持续成熟
Kaspi 的扩张路径清晰展现了其立足哈萨克斯坦、辐射周边市场的“区域一体化”雄心。通过深化与蚂蚁集团等国际伙伴的战略合作，并积极拓展与乌兹别克斯坦等邻国支付系统的互联互通，它正将服务生态从约2000万人口的国内市场，向近1亿人口的中亚及周边市场延伸。
配套的物流基础设施也在同步升级，中欧班列开行量稳步增长，已成为跨境电商物流的重要通道；同时，跨境航空货运中高价值商品的比重也显著提升。对于中国企业而言，可借助 Kaspi 不断壮大的区域影响力与网络，以哈萨克斯坦为枢纽，高效触达整个中亚市场。
3. 生态协同成关键，垂直领域机会凸显
Kaspi 的成功核心在于 “支付 + 电商 + 金融” 的生态协同效应，这也预示着功能单一的独立产品难以立足。出海企业需注重场景融合：例如，3C 卖家可搭配平台的支付分期服务以提升转化率，家居品牌则可对接其物流解决方案以实现快速履约。
从品类来看，3C 电子产品、智能穿戴设备、融合本土文化元素的家居用品，以及具有特色的中国食品等都是已被验证的高潜力赛道。此外，针对广大中小商户的数字化服务（如SaaS收银、精准营销、供应链金融等），也因Kaspi的生态尚未完全覆盖而存在显著的切入机会。
Kaspi 的崛起，是哈萨克斯坦数字化转型与消费升级趋势下的一个典型缩影。它所构建的支付网络、电商平台与物流体系，在客观上为中国企业提供了现成的“出海基础设施”——商家无需从零搭建本地渠道，即可依托其成熟生态，将中国供应链的效率与品质优势转化为市场竞争力。
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