月度总结: 工业气体涨跌不一成交氛围积极- 大数跨境

中科富海

2023-05-05

液氧:

4月中国液氧均价在473元/吨，环比+1.94%，同比-11.09%。供应面来看：本月隆众数据统计了国内230余家生产企业，液氧总产量在63.7万吨，上游空分开工尚可，液氧供应面表现强稳，上游厂家出货为主，库存多在中位调整。需求面来看：4月份钢市旺季未能如期到来，终端基建等行业开工不顺，钢材需求量少，且钢厂效益较差，下旬各地高炉陆续减产、停产，液氧需求持续减弱，整体来看，本月液氧需求面窄幅震荡，整体呈先扬后抑态势。综上来看，本月液氧市场供需博弈下，主流价格稳中窄幅调整。

隆众预计，5月份液氧市场或延续颓势，价格难有较大调整。供应方面，据隆众数据调研，空分开工或检修数量较少，整体开工形势暂稳，液氧产量仍相对充裕，五一期间高速限行，市场上液氧供应量将有一定减少，下旬供应面将恢复强稳态势；需求方面，4月份钢市旺季未能如期来到，据了解，5月有21座高炉计划停检修，涉及产能约7.8万吨/天；有9座高炉计划复产，涉及产能约3.2万吨/天。考虑到多数钢厂亏损，后期仍有企业安排检修减产，整体来看，5月份液氧需求亦面或难有好转。综上，5月份液氧市场弱势运行，预计国内均价在480元/吨左右。

液氮：

4月中国液氮均价在519元/吨，环比+3.59%，同比-4.55%。华北均价在458元/吨，环比+12.28%，西南均价在513元/吨，环比+11.10%。本月液氮市场主流价格上调，目前市场开工负荷较高，厂家供应充足，伴随天气逐渐升温，液氮需求有所回调，叠加期间部分厂家检修，下游需求表现较好，市场购销氛围旺盛。

5月，液氮市场或将走强，市场成交氛围旺盛。基本面看，空分装置开工负荷或将持续走强，供应持稳为主；需求端，伴随小龙虾季拉开序幕，食品制冷需求有所上调，下游厂家较为活跃。预计5月液氮价格或将稳中上行，国内均价或将至530元/吨。

液氩：

4月中国液氩均价在1164元/吨，环比-6.06%，同比+10.68%。本月初液氩市场弱势盘整，多地价格均出现窄幅下调态势，受生产端供应竞争表现强稳和终端需求释放缓慢双重利空因素的影响较大。本月中上旬，华北地区液氩价格出现小幅上调，原因是内蒙地区个别厂家有检修情况，致使内蒙地区供应面稍显紧张，加之西宁地区个别光伏厂有收货情况，河北地区价差较为合适，跨区域资源流通较为理想，支撑河北液氩价格小幅拉涨，其他大区均出现持稳下行的状态。本月末，受五一假期将至影响，各大区价格均回稳观望为主，大幅度高价收货情况均结束，个别地方有光伏正常收购支撑液氩价格，部分厂家表示库存液位均在正常附近，出货情况一般，综合来看，液氩价格受终端需求不振影响，震荡下行。

5月，液氩市场价格弱势盘整，或有小幅上涨空间但利好因素较少。供应方面，月初受五一假期影响，高速交通受阻，出货困难，部分地区厂家液位或处于中位及中高位附近；另外4月底西北联合钢铁为积极响应“三定三不要”的行业自律原则，计划减产，减产时间暂定至五月底，复产时间待定，空分开工率或将随之走低，影响液氩供应量；目前钢厂即期毛利已经跌至今年最低水平，亏损幅度快速扩大、钢厂钢材高库存压力驱动钢厂安排检修减产，叠加近期已经出现检修增加情况，预计5月实际检修会比我们当前了解的更多，一定程度上会影响空分开工率，液氩产量或将走低。需求方面，当前钢材需求无增量空间，且钢厂利润空间窄，钢厂有可能出现自发性减产的行为，目前西南、华南、西北等区域已经出现部分钢厂自发性减产的行为，对工业气体难有利好支撑；不锈钢库存出现明显去化，补库需求得到释放，随着不锈钢阶段性反弹，钢厂利润得到修复，未来复产概率加大，市场对未来预期整体偏悲观，不锈钢上方空间或仍受到压制；部分光伏厂有新增项目，但氩回收装置开启，对液氩的采购量或依旧以刚需为主。综合来看，5月上下游情况尚不乐观，液氩月均价或将在1100元/吨附近。

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