工业气体月度总结：春节前后供需两弱 价格下滑

液氧

2月中国液氧均价在344元/吨，环比-8.75%，同比-15.48%。供应面来看：本月隆众数据统计了国内240余家生产企业，液氧总产量在50.17万吨，相比上月产量减少，其中春节前后全液化空分因为 液氧价格低，亏损严重，装置关停较多，临近春节，上游厂家出货降库存为主，节后库存积累，出货意愿仍较强，截止月底，厂家多已降至安全液位。需求面来看：2月份春节前后液氧需求低迷，贸易商接货情绪不佳，节后需求仍延续弱势，钢厂需求一般，元宵节后终端、贸易商陆续复工，液氧成交氛围转好，价格有所回暖。综上来看，本月液氧市场先抑后扬，价格同步涨跌。

隆众预计，2024年3月份液氧市场或持稳小幅上行为主。供应方面，据隆众数据调研预测，国内空分陆续复工，全液化空分产能利用率增加，后期液氧产量将持续增加；需求方面，终端、贸易商陆续复工，整体成交氛围将有所好转，但下游钢市仍处于淡季，加之两会期间高炉限产，液氧需求面难有利好表现。综上，隆众预计，2024年3月液氧市场供需增强，国内均价预计在380元/吨左右。

2月，中国液氮均价在 401 元/吨，环比-6.53%，同比-14.50%。春节之前，液氮市场场内产能利用率低迷，全液化空分装置多停机，配套空分装置多降负荷运行，市场供应量减少；下游以及贸易商采购积极程度下降，需求降至冰点，市场供需两弱，价格低迷。春节假期过后，配套空分装置逐步提高负荷，全液化空分装置部分入市，市场供应整体较前期增加；下游化工艺及电子需求增加，采购较前期积极，叠加部分地区由于空分装置检修较多，拉涨液氮价格，因此春节假期过后，液氮价格迎来一波小行情，但仍较为弱势。

3月，天气逐步转暖，液氮市场预计供需双增，市场价格小幅上行。供应面来看，全液化空分装置逐步入市，配套空分预计仍有提负需求，液氮市场供应预计较2月有增量；需求面来看，下游需求逐步复苏，贸易商以及下游预计采购积极性逐步增加，采购量预计较2月有增量，库存多消化，因此市场预计供需双增，市场价格或将迎来上行。

2月中国液氩均价在1142元/吨，环比-16.43%，同比+73.41%。本月液氩市场价格震荡下行，整体跌幅较为明显，主要是2月中旬正值春节假期，市场供需两淡，上游节前节后降价排库逻辑占主导，因此市场价格一再探底。上旬，下游及终端多进入假期，市场整体需求转淡，且距离春节假期仅一周多时间，上游保持积极让利出货，多地价格宽幅下行，冀北地区液氩价格低位跌至400元/吨。包头、西宁及四川地区光伏企业持续收货，需求端支撑，西北西南地区节前价格逆势上行。中旬正值春节假期，市场供需两淡，价格波动幅度有限。节后上游加快消化节间积累库存，价格进一步探底。月末，市场需求缓慢恢复，交投氛围好转，液氩价格走势存回暖趋势。

3月，液氩市场预计偏强运行，随着下游及终端复工复产程度加深，市场需求改善，提振整体价格走势。辽宁、山东及浙 江等地液氩出口下水恢复，市场供应端偏紧，短线对价格存利好支撑。四川、宁夏等地光伏收货情况有待进一步关注，若延 续前期收货量及收货价格，对西南西北地区价格均存支撑，反之，西南西北市场则有缓跌概率。整体来看，液氩市场整体走 势预计回暖，液氩月均价或在1200元/吨。

中科富海

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