聚氯乙烯PVC一周市场分析（3.22-3.26）

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述

　　本周（2021.3.22-2021.3.26），周内PVC市场价格仍未让大家失望，维持大跌大涨局面，周内走势先大幅下跌后进行上涨修复。从估价对比来看，其中华北地区下跌160元/吨，华东地区下跌20-35元/吨，但杭州上涨10元/吨，华南地区下跌35元/吨，东北地区下跌175元/吨，华中地区下跌100-200元/吨，西南地区下跌75元/吨。

　　现货方面：周初即开始不利，现货价格大幅下行，并且下行走弱趋势一直延续到周三为止，期间主流地区下行幅度超过300元/吨，市场价格下行的主要原因在于电石接收价格的下行，电石采购价格不断下行导致PVC成本支撑不足，高位价格遭遇下行，并且下游制品企业对于过高的价格抵触心理明显，而且期间期货方面亦表现弱势，不断触及盘内低点，导致现货受到弱势影响，出口不佳，整体成交较为清淡。进出口数据方面：2021年1-2月份出口量总计28.004万吨，进口量总计6.73万吨。出口量远超于预计的单月10万吨数量。出口维持向好减少了内贸积极性需求不足的压力。PVC市场价格的不断下行导致氯碱企业利润被进一步压缩，氯碱主要产品分为烧碱和PVC两方面，因为需求的制约，烧碱提价困难，故PVC弱势后氯碱企业压力增大。国内PVC分为两种工艺路线，电石法和乙烯法价差被重新拉回1300元/吨。市场弱势运行至周三后，价格在周四周五开始上涨，修复了部分跌幅，整体询盘明显好转，价格止跌转涨的导火索在于期货的拉动，期价开始翻红重回8800一线，带动了现货成交以及价格的上行。电石法波动加剧，但乙烯法方面周内波动幅度较小，但亦下行为主。整体来看本周市场先跌后涨，电石价格的下行以及原油的深度回调对PVC形成了向下的推力，并且制品企业采购积极性欠佳高位成交困难也抑制了价格。但期货转好后，周末时期价格重回上涨之路。

　　期货方面：期货方面：周一到周三期货属于弱势运行阶段，盘内低端8455，并且日内减仓明显，期价下跌一方面因为资金多单的获利了结，另一方面期货盘面众品种走弱亦给PVC期价带来压力，惯性下跌也是期价走弱的因素。但期价在周四走出反转，周四尾盘先大幅增仓上行，期价上涨到高点8835，增仓一度高达27000手，但上冲至8800后尾盘五分钟遭遇大幅平仓，减仓1万手非常明显。周五时段日内小幅波动，但期价仍在尾盘时段有较高表现，大幅增仓上涨，期价触及周内高点8920，周五增仓24728手，截止周五收盘05合约持仓324851手，从期价以及增仓方面，我们推测8650-8700附近一线多单介入，后期期货仍有上冲表现。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场先跌后涨，但现货市场反馈成交一般，下游刚需采购。5型料含增值税8630-8780元/吨送到，未含增值税8070-8210元/吨送到，内蒙厂提8400-8550元/吨。

　　华东：常州地区PVC市场价格重心先跌后涨，下游前期逢低补货，市场买盘不足，交投偏弱。5型电石料主流自提在8750-8830元/吨（不含装）。点价报盘V05，宜化+30，瑞恒、金泰、金川+50，英力特+60，中泰、天业、北元+120左右，天业8/3型+400左右。一口价报盘，瑞恒、英力特、新泰、金川自提8800元/吨，天业、中泰自提8850元/吨。

　　华南：广州地区PVC市场成交情况一般，低端存在部分点价成交，贸易商仍在交付前期订单。普通5型电石料主流8750-8830元/吨，三联/盐湖8750元/吨自提，东兴/聚隆/信发/鄂绒报8800元/吨自提，君正/亿利/中泰报8830元/吨。乙烯法价格暂稳，大沽700/800/1000报9400元/吨，大沽1300型报9700元/吨。

　　中国台湾地区4月销售价格普涨：本周一中国台湾台塑公布4月装船报价，较3月份涨300美元/吨，华夏塑胶等其他PVC生产企业对外出口价格也同步大幅上调，4月船期价格集中在CFR东南亚1570美元/吨，CFR中国在1510美元/吨,CFR印度在1640美元/吨。

　　台湾省台塑3月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

　　塑多多预测：PVC成本方面：电石接收价格不断下行，对PVC推涨支撑减弱，但电石供应缺口仍旧存在，我们也一再阐述电石的低成本时代或将结束。PVC装置方面：较多的企业因为电石问题降低开工负荷或检修，其中山东、河南、西南以及内蒙地区均有不同程度的影响，供应的减少对于价格形成利多，有利于价格的推涨。出口方面：海外产能恢复缓慢，出口价格较高，出口方面数据大幅高于预期，形式一直趋于良好也进一步加快了社会库存的下降。据跟踪数据显示，目前华北地区制品企业开工52%，华南地区开工72%，华东地区开工71%，相较上旬开工率有明显的增加，PVC库存消化进一步加快。期货方面，周末时期资金多单介入后，上攻8800一线成功突破。周内触及高点8920。期货大幅增仓上行，后期期价仍有上行考虑，并且从资金获利了解点推测，期价或将突破前高9280一线。期现相辅相成联动性加强，故期货大幅上涨给了现货市场报价信心。整体来看，内蒙双控政策仍旧持续影响，PVC氯碱企业方面4-6月份计划检修，加之前期电石缺口造成负荷下降后，PVC供应短期收紧给了价格反弹的支撑，需求方面随之下游制品企业开工负荷的提升，整体将会进入需求旺季，出口向好亦加快了PVC的消化，另外期价向上对现货亦形成的推涨。综合考虑短期之内PVC现货价格将会走出上涨行情，维持向好运行。

6、国内PVC指数

　　据涂多多数据测算，3月26日国内电石法PVC现货指数为8788.26，涨76.14，幅度0.874%。乙烯法PVC现货指数9821.86，跌3.04，跌幅0.031%。电石法指数继昨日后继续上行，但乙烯法指数下跌。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

　　本周（2021.3.22-2021.3.26）国内PVC糊树脂出现小幅下滑，手套料价格在周五出现小幅下滑，目前国内手套生产线较多，但随着疫苗的普及，对手套料的需求减少，部分地区个别手套厂开工率受到影响甚至停工；大盘料价格周内连续下调两次，高低价差拉大。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格下调到14500-16300元/吨，华东市场糊树脂手套料送到价格下调至21000-25500元/吨，实际成交价格偏低。

　　塑多多后市预测：国内PVC糊树脂生产企业受环保和限电的影响，上游部分工厂的开工率受到不同程度的影响，导致供应面有所变动，而且，疫苗的普及使得对手套料的需求也有所减弱，再加上前期将其价格推至高位后，在供需两弱的局面下失去了有力的支撑，预计短期之内糊树脂价格仍有下跌的风险。

2、本周PVC糊厂家开工统计

　　本周（2021.3.22-2021.3.26）PVC糊树脂企业开工率在83.24%左右，西北地区个别企业受到环保检查和限电的影响，开工率稍有滑落。

　　阳煤集团昔阳化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）开车时间推迟；唐山三友集团有限公司PVC糊树脂装置（8万吨/年）转产大盘料；济宁中银电化有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）本周开始转产P440；中盐内蒙古化工股份有限公司3月18日氯碱装置全部停车8天，电石保持7成负荷，PVC糊树脂装置（9万吨/年）受能耗双控对产量有所影响；内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）受到环保和其它因素的影响，开工5成；内蒙古晨宏力化工集团有限责任公司PVC糊树脂装置（8万吨/年）受到环保和电石的影响，开工5成。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

　　本周（2021.3.22-2021.3.26）国内电石周内接收价格不断下行，各地区累计下行幅度在300-550元/吨，内蒙古地区能耗双控政策持续，且23日内蒙地区影响力度加强，电气企业开工持续下降，导致PVC装置负荷亦下调开工或者检修应对，电石缺口。截止目前为止。山东地区接货价格在5080-5500元/吨；河北地区接货价格在5090-5015元/吨；大沽接货价格在5100元/吨；陕西北元接货价格在4600-4870元/吨；河南地区接货价格在4800元/吨；东北地区接货价格在5170-5430元/吨；山西地区自提价格在4500-4600元/吨；四川地区接货价格在4900元/吨。电石的低成本时代结束。

2、烧碱

3、原油

　　国际原油期货收盘下跌，因对美国以外主要石油消费国新冠病例上升的担忧凸显了对能源需求前景的担忧。伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货的结算价下跌2.46美元，至61.95美元/桶，跌幅3.8%。纽约商交所（NYMEX）美国WTI原油期货的结算价下跌2.62美元，至58.56美元/桶，跌幅4.3%。欧洲国家正在延长限制措施，以遏制新冠病例增加，这将减少该地区的需求。欧洲最大经济体德国新增病例数创1月以来最多。在印度西部部分地区，随着新增病例数达到五个月来最高，当局要求人们待在家里。

　　Oanda市场分析师Sophie Griffiths在一份报告中表示:“欧洲收紧封锁限制令市场感到不安，但印度和巴西等关键发展中经济体的新冠感染病例也在急剧上升，这些国家的石油消耗也是支撑价格的关键因素。短期内，全球复苏前景恶化，引发了对未来需求的质疑”。交易员还在关注帮助一艘堵住苏伊士运河的货轮脱困的进展，这一问题已导致全球关键水道之一的航行停摆，令石油运输中断。消息人士称，在400米长的长赐号(Ever Given)在苏伊士运河搁浅令航运受阻后，30多艘集装箱船无法通行。目前相关各方正在努力让长赐号重新浮起，但参与救援的一家公司表示，这可能需要数周时间。

四、本周PVC厂开工率统计

　　本周（2021.3.22-2021.3.26）PVC生产企业周均开工率在本周期PVC生产企业周均开工率在79.31%，环比上涨0.2%，同比增加3.53%。其中电石法开工率在79.44%，环比上涨0.66%，同比减少0.48%；乙烯法开工率在78.79%，环比下降1.6%，同比增加19.33%。

五、国际市场价格分析

1、本周国际VCM市场价格

　　国际VCM：3月26日：CFR远东1299-1301涨10，CFR东南亚1369-1371涨10,FAS休斯顿1465-1475涨100，FOB西北欧价格稳定。

2、本周国际PVC市场价格

　　国际PVC：3月25日：CFR远东1439-1441涨50，FD西北欧(期货)1438-1442跌5，FAS休斯敦1795-1805涨100。

3、本周单体价格一览表

六、PVC进出口数据分析

　　PVC总量分析：2021年1月中国PVC纯粉进口量为4.77万吨，同比下降12.32%，出口量为13.54万吨，同比上涨259.96%，2月份中国PVC纯粉进口量为1.96万吨，同比下降43.69%，环比下降58.84%，出口量14.46万吨，同比上涨499.78%，环比上涨6.79%，1-2月份出口量总计28.004万吨，进口量总计6.73万吨。

　　PVC出口国分析：2021年2月份中国PVC出口到印度27224.69吨，占总出口量的18.83%；到越南18867.70吨，占总出口量的13.05%；到孟加拉国12185.7吨，占总出品量的8.43%。

来源 | 涂多多数据管理部