PVC：期货高位大幅下滑遭遇多单出逃，现货市场并未大幅跟跌- 大数跨境

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PVC：期货高位大幅下滑遭遇多单出逃，现货市场并未大幅跟跌

树脂资讯

2021-06-02

导读：6月2日V2109合约开盘价：8935，最高价：8965，最低价：8730，持仓量：36

PVC期货解析

　　6月2日V2109合约开盘价：8935，最高价：8965，最低价：8730，持仓量：369084，结算价：8850，昨结算：8835，涨15。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格走势欠佳，市场价格部分出现小幅下行，期价高位下行导致市场心态不稳。从估价对比来看：其中华北地区下跌40元/吨，华东地区下跌20-50元/吨，华南地区上涨20元/吨，东北地区、华中地区、西南地区暂时稳定为主。期价高位下跌，午后盘面呈现大幅下行导致现货市场转好的心态出现裂痕。上午现货市场报盘心态偏强，期货高位仍能支撑现货商一口价进步小涨，并且场内呈现现货相对紧张的局面，低价货源减少，期货高位点价优势降低。但期价午后下跌导致整体市场成交陷入僵持，部分点价低价挂单开始取消，造成整体交投停滞，即便是成交也出现商谈让利，下游询盘积极性也减弱。整体来看下游企业仍严格按照刚需小单补货为主。期价的下行目前上游PVC工厂并未反应，仍维持周一周二上涨后的价格。PVC上游原料方面电石暂时维持稳定，并未产生较大的调整，但目前的成本端电石支撑减弱，接收价格的下行前期并未反应在期货上。

期货角度来看

　　PVC09合约走势分化严重，夜盘强势高位运行，盘内触及8965却遭遇大幅平仓操作，瞬间打压期价重回8900下方，日内上午盘内走势尚可，但午后盘面大幅下滑，期价重回8750以下。09合约全天波动范围8730-8965，价差235，减仓26037手，截止目前持仓369084手，大幅减仓期价下行，多单呈现出逃局面。

PVC后市预测

　　期货方面：期价09合约高位8965大幅下滑，收于8730，日内大幅减仓非常明显，从减仓手数来看前期反弹增仓的多单已被洗刷殆尽。期价波动加剧，但目前点位8740左右我们建议多观望为主。首先政策方面国内外产生冲突，国内频繁出手调整期现市场的大幅波动，但国外尤其美国方面疫情后需要持续的利好刺激本国的经济复苏。故反应在盘面造成近期波动加剧。期价的下行导致PVC大基差重新出现。综合来看我们建议目前点位休整以待明确的方向走势。现货方面：我们一再强调PVC的基本面难以支撑现货价格的再次推涨，但检修带来的供应收紧以及现货库存低位给市场带来缺货假象，周一周二随着期价的再次反弹得到发酵。对于现货商来说周二的一代合同的签订给销售带来较大的压力，上游工厂调涨出厂价格，部分贸易商并未做套保处理，但目前现货具备相应的抗跌性。我们仍旧建议贸易商尽快降低手中的高价库存，以应对中期的悲观情绪。中期来看：液氯作为PVC的配置产品，近期其价格得益于检修一直处于上涨中，槽车部分高端价格已达1700-1800元/吨。但电石成本端的支撑减弱并未反应在PVC现货价格上，价格的高位坚挺锁定了单品利润。这也间接作用于期价难以形成良好的反弹，中期出口方面也存在减弱预期。综上所述我们推测短期之内市场价格陷入震荡期。

PVC价差套利分析