本周（2021.5.31-2021.6.04），周内PVC市场价格先涨后跌，整体现货市场呈现震荡期。得益于期货反弹的带动，整体相比上周市场成交气氛转好，但周四周五市场略显弱势。从估价对比来看，其中华北地区上涨50-135元/吨，华东地区上涨65-105元/吨，华南地区上涨60元/吨，东北地区上涨25元/吨，华中地区上涨85-100元/吨，西南地区上涨75元/吨。
现货方面：综合来看周内行情先强后弱，但整体的成交中心上移。周一开市国内市场主流成交价格大稳小动，主流成交价格调整不大，市场在期货反弹的带动下出现一定的成交。但仍旧维持清淡，整体来看周一点价成交存在部分低价，下游制品企业低价挂单为主，刚需采购现货，中远期预售成交偏淡，整体采购积极性偏低。周初国内市场多空消息充斥，周一期货尾盘上涨，导致午后询盘增多。周二市场迎来转机国内市场主流成交价格呈现全面上涨局面，期货的大幅反弹给现货市场带来上行动力，现货价格上涨幅度多在70-160元/吨，尤其华东地区处于领涨位置。市场随着期价大涨开始上调一口报价。市场内现货有所增多，我们推测仍有前期部分高价货源在下跌行情中未处理掉。下跌行情中一代贸易商接货并不积极，但目前周二为多数上游工厂报价时间，报价上涨后贸易商手中重新累积高价货源。基于前期政策制约通胀，市场多空产生分歧，部分认为降低高位库存为主，所以我们看到场内现货货源开始增多。但下游方面前期低价多适量补货，虽然反弹带动了一部分成交，但也把现货价格重新推上高位。周三国内PVC市场主流成交部分出现小幅下行，期价高位下行导致市场心态不稳。期价高位呈现大幅下行导致现货市场转好的心态出现裂痕。整体市场成交陷入僵持，部分点价低价挂单开始取消，造成整体交投停滞，即便是成交也出现商谈让利，下游询盘积极性也减弱。周四国内PVC市场主流成交价格大稳小动，整体多维持前期报价，并未有明显的调整，市场出现浓重的观望心态，期价波动加剧，对现货市场指引性不强。并且从成交来看继续维持刚需为主，基差相较前期因为期价的反弹呈现缩小。市场一口价报盘询盘积极性一般，交投不多的情况下贸易商存小幅让利行为。目前期价难以有效的形成反弹，下游相对操作谨慎，点价挂单也相对停滞。目前现货市场部分地区仍旧炒作现货偏紧，但短期的采购需求周期拉长也是事实，两相抵消下现货市场缺乏明确的方向指引。周五时段市场在期价走弱的拖累下，现货报价开始下行，一方面市场抵触上涨后的高价，采购愈发不积极，现货商手中高价货源仍存，担忧后市销售压力，故周五时段降低一口价报盘，点价基差亦同时下调。整体来看周内市场成交多出现在周初，后期则略显弱势。
期货方面：期货09合约周内波动加剧，周一PVC09合约波动点位相对较低，但期价上相初现端倪，周一下午尾盘小幅上涨，拉涨至日内最高点位8760。呈现小幅增仓3431手。周二期价开始上行整理，PVC09合约上涨日内高点8935，自此波动区间整体脱离8500-8600一带，上移至8700-8900区间范围内。并且期价一改上周的小范围百点波动局面，波动加剧，周二日内增仓9205手。周三09合约走势分化严重，夜盘强势高位运行，盘内触及8965却遭遇大幅平仓操作，瞬间打压期价重回8900下方，但午后盘面大幅下滑，期价重回8750以下。大幅减仓期价下行，多单呈现出逃局面。周四PVC09合约仍维持震荡为主，09合约周四波动范围8710-8870，增仓4372手，期价跟随大盘走势，并未走出明确的自身特点，期价整体方向不明确。周五期价波动范围再次缩小，09合约全天波动范围8720-8830，价差110，日内减仓2401手，目前持仓371055手。周内期价出现反弹，抬升了整体的波动区间，但多空分歧明显。
华北：河北地区PVC市场一口报盘周内先涨后跌，跟随期货震荡调整，现货成交一般，点价货源基差缩小，周末时期整体成交区间小幅回落。5型料含增值税9080-9230元/吨送到，未含增值税8490-8630元/吨送到，内蒙厂提8850-9000元/吨，部分更高报价也有听闻。
华东：常州PVC市场点开出货为主，下游询盘及采购积极性一般，谨慎采购，部分贸易商反应5型料成交一般，3/8型刚需成交。5型电石料现汇库提参考9180-9250元/吨（不含装）。一口价报盘，榆社自提9150元/吨，新川、天业自提9250元/吨，中泰、君正、北元自提9300元/吨，天业3型自提9520元/吨，天业8型自提9450元/吨。点价货源，V09，南岗预售+380，宜化在途+400，金泰、新川+450，中泰、中盐、天业+480，天业3型+760，8型+680。
华南：广州地区PVC市场价格周内维持震荡为主，现货实际成交多有让利，高价报盘难成交。下游询盘积极性偏低，对高价抵触，市场成交一般。普通5型电石料主流9180-9250元/吨，三联/盐湖报9180元/吨自提，东兴/聚隆/信发/鄂绒报9230元/吨自提，君正/亿利/中泰报9250元/吨。乙烯法价格部分小跌，大沽700型报9600元/吨，大沽800型报9450元/吨，大沽1300型报9600元/吨。
中国台湾台塑公布6月PVC报价，基本符合此前预期，CFR印度跌150美元/吨在1520美元/吨，CFR中国跌200美元/吨在1340美元/吨，FOB跌180美元/吨在1310美元/吨。
塑多多预测：期货方面：PVC09合约仍旧处于我们推测的区间8700-8900内波动，目前宏观情绪有所降温，假期处于区间低端，但8750出现了较为明显的支撑，另外从板块联动来看，聚丙烯PP和塑料PE大幅增仓下跌，尤其聚丙方面，期价尾盘走出明显的抗跌性。我们推测后期或有反弹出现。故PVC09合约不能过分进行追空操作。我们建议高位8850出现套保进行相应的保护处理，投机者以操作短线为主。现货方面：期价进入震荡期，从投机操作来看对于前期的空单属于非常难熬的阶段，但对现货来讲，期货的震荡反而对现货形成了强烈的利空对比，下游制品企业调整采购预期，低价挂点现象较多，一口价报盘整体询盘积极性欠佳。市场虽然近期一直炒作，现货紧缺，但随着检修企业的陆续开车，相应的供应重启，本周PVC产量相比上周增加2.8万吨，PVC生产企业开工率在82.55%，环比同比均呈现不同程度的上升。故我们应该理性对待现货市场炒作的缺货现象。电石方面因为存政策预期，故价格方面止跌企稳为主。对PVC基本面暂无较多的影响。需求方面：国内型材企业开工集中在5-7成之间，由于目前处于销售淡季，成品销售压力较大，另外华东、华南地区的梅雨季也相应的影响了PVC的需求。综合来看目前的下游制品企业表示目前过高的采购价格给成本带来很大的压力，采购仍旧延续刚需小单为主。供需来看供应增加需求相对略显弱势的情况下，短期PVC现货价格存在较大的压力。并且PVC较高的单品利润或将制约价格的高位续涨，成为下跌的不稳定性因素。另外国内政策对于原料端的波动价格打压仍未结束，投机性需求被压制，综上所述我们认为期价的区间波动对现货市场形成弱势，短期之内现货价格陷入震荡期。
据涂多多数据测算，6月4日国内电石法PVC现货指数为9201.51，跌19.65，幅度0.213%。乙烯法PVC现货指数为9568.54，跌9.26，幅度0.097%，电石法指数和乙烯法指数均下跌，乙烯法-电石法指数价差367.03。
本周（2021.5.31-2021.6.4）PVC糊树脂市场价格在周初周中都较稳定，周末价格有所下跌。手套厂开工率不高，新增订单较少，下游刚需采购为主；大盘料采购和供销情况都较好，没有累库情况。国内PVC糊树脂大盘料周五出现下跌，低端价格下跌800元/吨，高端价格稳定；手套料价格跌3000元/吨。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格10800-13000元/吨，华东市场糊树脂手套料送到价格15000-16000元/吨，实际成交价格偏低。
塑多多后市预测：本周PVC糊树脂上游挺价态度强烈,但终端工厂存抵触高价心理，且目前来看手套料社会库存压力较大，但下游手套工厂接货能力差，手套料有价无市，累库严重，且企业报价较高与实际成交价格相差较大；大盘料接货积极性一般，暂无备货心理。预计短期之内糊树脂价格大稳小动。
本周（2021.5.31-2021.6.04）PVC糊树脂企业开工率在63.78%，相比上周61.13%上升2.65%。阳煤集团昔阳化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2018年4月19日开始检修，2021年2月21日VCM卸车成功，开车时间继续推迟。山东朗晖2021年7月有8万吨糊树脂出货，届时市场货源供应增加。
唐山三友集团有限公司PVC糊树脂装置（8万吨/年）本月开工在60%左右。沈阳化工股份有限公司PVC糊树脂装置（20万吨/年）本月开工在80%，大盘料50%，套料50%。安徽天辰化工股份有限公司PVC糊树脂装置（13万吨/年）开工率在60-70%。江苏康宁化学有限公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）开工率在60-70%。滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）4月23日停车检修，开车时间待定。山东朗晖石油化学股份有限公司PVC糊树脂装置（7万吨/年）5月19日检修7-10天，与二期8万吨装置接口。
本周（2021.5.31-2021.6.04）国内电石价格继续下行，周内跌幅在100-300元/吨，电石下游需求逐渐恢复，生产企业出货情况较好，暂无库存压力，但临近周末，宁夏地区能耗双控再次推进，部分厂家大幅上调出厂价格，市场持观望态度。兰炭方面六月份需求变弱，成本影响进一步减弱，对电石报价有一定影响，市场观望心态较重。对比上周，截止6月4日，山东地区接收价格4180-4420元/吨，天津大沽化接收价格4200元/吨，河北地区接收价格4140-4165元/吨，河南地区接收价格4150-4200元/吨，陕西地区接收价格3880元/吨，东北地区接收价格4220-4330元/吨，四川地区接收价格4300元/吨，山西地区自提价格在3800-3900元/吨。
国内烧碱指数：据涂多多数据测算，6月4日国内烧碱现货指数为1807.62，相比周初涨5.72，幅度0.316%。本周周内烧碱指数小幅上涨。
国际原油期货市场价格小幅下跌，尽管美国上周原油库存降逾500万桶，但汽油库存意外攀升，打压市场人气。纽约商交所（NYMEX）7月WTI原油期货结算价下跌2美分，至68.81美元/桶，跌幅0.03%。伦敦洲际交易所（ICE）8月布伦特原油期货结算价下跌4美分，至71.31美元/桶，跌幅0.06%。截至5月28日当周，美国原油库存超预期下降507.9万桶，至4.79亿桶，因当周美国原油产量下降而炼油厂开工率上升。
炼油厂增产导致美国上周汽油库存上升149.9万桶，至2.34亿桶，当周美国包括柴油和取暖油在内的馏份油库存也攀升370万桶。对夏季驾车出行旺季燃油需求增长的乐观预期提振了最近国际油价上涨，但伊朗潜在供应增加预期限制了油价涨幅。俄罗斯副总理Alexander Novak周四表示，当前油价水平反映了油市供需平衡状况，对俄罗斯来说是可接受水平。Alexander Novak称，石油输出国组织（OPEC）成员国与俄罗斯等非OPEC产油国（简称：OPEC+）将在下月召开的石油产量政策会议上讨论8月石油生产配额。沙特石油部长称，在看到更高需求出现之前，现在讨论全球石油市场潜在过热为时尚早，总会有大量石油供应来满足需求。
本周（2021.5.31-2021.6.04）PVC生产企业周均开工率在80.45%，环比上升5.54%，同比增加9.85%；其中电石法在79.35%，环比上升6.00%，同比上升7.94%，乙烯法84.82%，环比上升3.73%，同比上升17.42%。
国际VCM：6月4日：CFR远东、CFR东南亚、FAS休斯顿，FOB西北欧价格保持稳定。
国际PVC：6月3日：CFR远东跌25，CFR东南亚跌20，CFR印度跌50，FD西北欧(期货)跌110，FAS休斯敦跌120，FD西北欧涨13，英国跌1，德国、荷兰、意大利、法国、西班牙价格稳定。
来源 | 涂多多数据管理部
