PVC：期货跳水大幅减仓，资金撤退明显，现货市场气氛偏弱- 大数跨境

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PVC：期货跳水大幅减仓，资金撤退明显，现货市场气氛偏弱

树脂资讯

2022-01-24

PVC期货解析

　　1月24日V2205合约开盘价：8856，最高价：8936，最低价：8662，持仓量：415968，结算价：8799，昨结算：8787，涨：12，日成交量：1090773手，沉淀资金：36.09亿，资金流出：3.2亿。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格继续窄幅整理，部分地区成交重心下移走弱，部分地区暂时观望为主。从估价对比来看：其中华北地区价格稳定，华东地区高端价格下跌50元/吨，华南地区下跌50-60元/吨，东北地区、华中地区、西南地区价格稳定。周一期货盘面开盘跳水期价大幅走弱，盘内全程并未反弹可言，因此现货市场部分地区报价下行。但PVC工厂出厂报价暂时稳定，多数企业稳价观望为主，但今日现货场内成交清淡，询盘积极性欠佳高端价格成交不多，期价下行后部分基差点价报盘出现优势，但点价集中在8650-8700区间范围内，乙烯法方面仍有部分价格小幅调涨。周初开市现货场内预售货源同样并不理想，下游制品企业开市陆续放假，实质需求减弱。节前部分贸易商为回笼资金小幅让利销售，整体来看周初开市现货行内气氛不佳，各商家操作积极性降低，临近春节假日气氛逐渐浓郁。

期货角度来看

　　PVC05合约夜盘期价强势上行突破8900关口，最高点触及8936单随后尾盘期价有所走弱。周初周一开盘后期价跳水，盘内多空双方均平仓明显，全天大幅减仓。周一自早盘开市后期价下行趋势一致延续至下午尾盘结束，全天期价持续下行。05合约全天波动范围8662-8936，价差274，05合约减仓27651手，截止目前持仓415968手。09合约收盘8586，持仓16987手。

PVC后市预测

　　期货方面：PVC05合约盘内大幅减仓，早盘跳水明显瞬间减仓3万手，全天资金流出3.20亿。目前期价走势符合前期预测，依靠原油煤炭以及宏观预期情绪导致的波动虽然凶悍，但缺乏基本面的支撑，期价难以形成长期的上涨趋势，另一方面节前资金获利撤退也成为期价减仓下行的因素。随着春节临近，节前可操作性的交易日逐渐减少。基于目前的时间节点我们认为期价存在进一步下行的预期。中轨指标8585上轨指标8960，料期价运行暂看8580-8780区间上下。现货方面：供需层面目前仍旧维持前期的判断，供应方面变化较小PVC装置负荷开工稳定，但下游需求方面随着春节临近，下游制品企业陆续放假，部分节前小幅备货但实质性需求呈现弱化。另外PVC成本方面，近期雨雪天气运输不畅，部分电石企业降价补贴物流，电石价格下行对PVC支撑再次弱化。并且春节前难有起色。政策消息方面周初开市并未听闻具备指引性的消息，因此情绪方面暂看期货资金陆续离场，但期价下行同样对现货场内价格呈现利空。仓单方面截止1月24日场内注册仓单13262手折合现货66310吨，上周我们在预测中提到在情绪过后现货价格将会回归基本面。因此综上所述我们认为春节前现货市场价格存在走弱趋势，但现货同样将会进入有价无市的阶段，即便出现价格调整预计调整幅度或将窄幅整理为主。

PVC价差套利分析