PVC周报：周内期价拉涨反弹，但现货市场偏弱，期现走势背离
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本周（2021.12.20-2021.12.24）现货方面：市场价格周内维持整体窄幅调整趋势，现货价格仍存下行，期现走势背离，期货主力05合约不断反弹几次碰触8500点位，但现货市场跟进不足，各区域以及生产企业并未出现较好的现货上行趋势，反而不断下行以及主流成交价格持续让利商谈。两种工艺路线中乙烯法周内价格尚能坚挺，下行幅度略小于电石法。整体来看周一开市国内PVC市场主流成交价格小幅上涨，但有部分区域价格未见波动维持前期。上周五夜盘大幅增仓上行爆发式反弹，提振主流地区贸易商报价心态。上游PVC生产企业也开始稳价观望。周二盘面的多头卷头重来后并未进一步带动现货市场，个别区域现货成交重心仍有下行，但自周二开始期价上行后现货场内点价货源优势消失。周三现货价格大幅下行各区域成交重心不稳，鉴于一代合同签订量不足的问题上游PVC工厂在稳价两天后，周三重新开始下调出厂价格100-150元/吨，持续的成交不佳制约现货价格的上行。周四国内PVC市场主流成交价格多数地区仍以下调为主，但期价的反弹仍令部分地区低价货源减少，个别地区低端价格存小幅调涨。周五国内现货场内报价多维持前期为主，期现两市未见较多的趋势性调整，成交继续维持清淡状态。综合来看周内整体估价呈现下跌，但下行幅度减缓。从估价对比来看，其中华北地区下跌30-90元/吨，华东地区下跌10-30元/吨，厦门上涨70元/吨，华南地区上涨120元/吨，东北地区下跌100元/吨，华中地区郑州下跌150元/吨，武汉上涨150元/吨，西南地区上涨25元/吨。
期货方面：期货PVC05合约周内期价走势相对坚挺，对比前期低位本周运行良好，05合约周内不断突破8500关口，增仓趋势明显。整体期价运行均在布林带（13、13、2）中上轨区间运行。周一PVC05合约上周五夜盘成为多头狂欢夜，期价低开高走盘内不断上行，但周一开盘后期价开始下行，全天均维持震荡走弱的趋势，尾盘期价重回8300下方。05合约减仓12485手。周二PVC05合约期价整体方向震荡向上，高位突破85后小幅下行整理，05合约增仓43215手。周三PVC05合约继续维持夜盘强势白盘偏弱的格局，夜盘高开低走盘内开盘出现最低点8300，期价一直震荡偏弱运行。05合约减仓23992手。周四PVC05合约白天盘面期价持续上行，期价维持较好的反弹趋势，午后盘面一直处于高位震荡中8480-8508范围内。05合约增仓21420手。周五PVC05合约相对运行与高位区间，虽然盘内期价有所下行但低点8421相比周内8300的点位仍属较高位置，周五全天走势窄幅震荡。05合约全天波动范围8421-8571，价差150，05合约减仓5014手，截止目前持仓334243手。01合约收盘8521，持仓25161手。09合约收盘8430，持仓3834手。
华北：河北地区PVC市场周内成交清淡，现货价格周内弱势下行，窄幅调整并未跟随期价出现较好的反弹。截止周五5型料含税8350-8400元/吨送到，内蒙厂提8100-8150元/吨，更高报价成交有限。
华东：常州地区PVC市场周内窄幅调整，现货价格虽然并未出现较多的上行，但随着期价的反弹低端价格有所减少。截止周五5型电石料现汇库提参考8530-8630元/吨（不含装）。点价货源：05合约+（100-150）。
华南：广州地区PVC市场价格周内大稳小动，场内现货成交一般，远期预售货源接单并不理想。下游逢低采购整体询盘积极性不高，维持刚需采购。截止周五普通5型电石料现货自提主流成交暂时参考8600-8700元/吨。乙烯法价格区间整理，自提参考报价9000-9150元/吨。
本周亚洲PVC市场因需求疲软价格继续跌10-40美元不等；后市受需求转淡影响仍继续看低，当前中国PVC出口报价在1180-1250美元/吨FOB。
塑多多预测：期货方面：PVC05合约盘面出现减仓，持仓龙虎榜前20席位显示多单减仓10327，空单增持8462空单增持较为明显。目前点位下期价波动范围收窄，整体层面并未出现趋势性持仓增减。因此基于目前的基本面判断，周内期价的反弹更倾向于情绪以及兰炭消息的带动，周内期价不断碰触8500关口。期现背离的情况下，目前点位我们仍旧建议谨慎做多。布林带上轨压力位8556，中轨8271，下轨7987。从目前时间以及情绪判断我们认为期价并不具备进入下轨条件，因此料期价仍旧介于中上轨之间运行为主。现货方面：首先目前PVC装置开工较为稳定，电石法以及乙烯法开工未见较大的调整，近日天津渤化搬迁改造项目，年产能60万吨烧碱、80万吨PVC装置试车成功。短期之内产品投放时间仍需要时间，但中期来看PVC供应呈现增加表现。外盘方面目前仍存压力，印度反倾销税2022年2月到期，印度作为中国国内货源主要出口国，届时国际各区域货源如何竞争将会影响国内PVC外盘格局，近期来看同样的需求不佳下游制品企业采购乏力导致亚洲PVC市场价格继续下跌10-40美元，国内现货市场价格不断走弱的情况也制约了期货盘面更好的反弹。基于目前的PVC本身的供需面来看，在需求未见放量表现较弱的前提下，随着PVC供应增加，料中期现货价格仍将承压。但如果05合约在场外资金的追捧下持续坚挺，预计短期之内现货价格或进入窄幅整理期。
据涂多多数据测算，12月24日国内电石法PVC现货指数为8504.18，跌2.84，幅度0.033%。乙烯法PVC现货指数为9035.87，跌98.76，幅度1.081%，电石法指数小幅下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差531.69。
本周（2021.12.20-2021.12.24）周内PVC糊树脂价格下跌，上游电石周内持续下调，成本端支撑不足。大盘料价格回落幅度较大，手套料高端价格回落。大盘料下游刚需采购为主，备货积极性不高；手套料订单尚可。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格10000-11200元/吨，手套料送到价格11000-12000元/吨，实际成交价格偏低。
塑多多后市预测：供应面来看，本周PVC糊树脂开工率较上周提升1.18%，目前停车的装置有滨州正海、济宁中银、内蒙古伊东东兴。成本面电石价格持续下跌，成本支撑不足；临近冬奥会，山东、河北地区企业开工或将下滑。预计短期PVC糊树脂市场价格大稳小动。
本周（2021.12.20-2021.12.24）PVC糊树脂企业开工率在57.83%。阳煤集团昔阳化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2018年4月19日开始检修，2021年2月21日VCM卸车成功，开车时间继续推迟；四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2万吨/年）预计2022年投入生产2万吨手套料。
滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，原料尚未到位，暂未生产。济宁中银化工有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）9月1日停车，开车时间待定；内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）12月2日起停车检修。
本周（2021.12.20-2021.12.24）国内电石市场表现低迷，周内各企业出厂价格及下游采购价格接连下跌，各区域电石价格周内累计跌幅在50-150元/吨。目前电石供应面相对稳定，而下游氯碱企业成本压力较大，下游待卸车辆增加，氯碱企业通过不断压价来转移成本压力，电石企业被迫接受氯碱企业的压价行为，不断调低电石价格；另外目前陕西地区环保检查加重，加上公共卫生事件影响道路运输不畅，增加电石在途时间，发气量有所损耗，也导致了电石价格的下跌。从接收价格来看，河北地区接货价格在5090-5115元/吨；陕西北元接货价格在4600-4740元/吨；河南地区接货价格在4950元/吨；山东地区接货价格在5130-5220元/吨；东北地区接货价格在5150-5280元/吨；山西地区自提价格在4550-4600元/吨。
国内烧碱指数：据涂多多数据测算，12月24日国内烧碱现货指数为3265.18，同周一相比涨幅为140.6，幅度4.3%，国内烧碱现货价格上行。
原油期货连续第三个交易日上涨，美国基准在这个因假日缩短的一周收于一个月高点，因为新冠变异奥密克戎病毒引发的需求担忧消退。纽约商交所（NYMEX）2月WTI原油期货结算价上涨1.03美元，至每桶73.79美元，涨幅1.4%，为11月24日以来最高结算水平。WTI原油期货本周累计上涨4.3%，美国市场周五将因圣诞节休市。伦敦洲际交易所（ICE）2月布伦特原油期货结算价上涨1.56美元，至每桶76.85美元，涨幅2.1%，为11月25日以来最高结算水平。
分析师说，有关新冠疫苗加强针对奥密克戎变异病毒的有效性数据令人鼓舞，这支持了油价，同时研究显示，尽管奥密克戎相对德尔塔变种传染力更强，但引发的症状相对较轻。前一交易日公布的上周美国库存大幅下降也支撑油价。本周，利比亚和尼日利亚的供应中断进一步支撑油价。WTI原油期货的交易价格轻松达到每桶70美元上方。美国再次成为柴油净出口国，柴油需求大幅回升，库存也在下降。
本周（2021.12.20-2021.12.24）PVC生产企业开工率在73.55%，环比下降1.40%，同比减少6.33%；其中电石法在77.91%，环比增加0.05%，同比减少7.47%；乙烯法在58.05%，环比减少6.73%，同比减少10.69%。
国际VCM：12月23日：CFR远东跌20，CFR东南亚跌20，FOB西北欧稳定，FAS休斯顿稳定。
2、本周国际PVC市场价格
国际PVC：12月23日：CFR远东跌20，CFR东南亚跌10，FD西北欧(期货)涨10，FOB西北欧跌10，FAS休斯敦跌180，CFR印度跌40，德国、荷兰、意大利、法国、西班牙稳定，英国跌5。
