PVC周报：期价出现20天内最高点，但周内波动加剧，现货场内跌宕起伏- 大数跨境

树脂资讯

2022-03-11

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2022.3.7-2022.3.11）周内现货市场走势波动加剧，周内大涨大跌，综合股价对比呈现大幅上涨，其中周一周三现货价格上涨，周二周四现货价格下行，周五再次转涨。现货价格涨跌趋势联通期货盘面走势，起伏趋势扩大。价格上行主因在于1、周一能化品多个合约封涨停，SC原油、燃油、低硫燃料油（LU）、沥青、沪镍、PTA涨停，不锈钢（SS）涨超10%，动力煤涨超9%，焦煤涨超8%。PVC期货主力合约强势带动现货价格在周一出现暴涨，单日涨幅200-250元/吨，个别涨幅较大的接近250-300元/吨。2、整体大宗品目前仍旧处于战时运行状态。除去原油外，周三外盘内盘多品种原油、天然气以及有色金属暴涨。3、PVC成本方面电石价格开始上行，周内调涨幅度较大，部分地区甚至电石单日涨幅高达200元/吨，周内综合涨幅在150-250元/吨。4、随着需求的复苏加之外盘出口向好，询盘积极性增加，社会库存开始迎来去库化。终端制品企业需求好转，型材开工率54%或将继续提升，管材开工维持在63%。以前支撑了现货价格的上涨。但周内周二周四价格下行。周三夜间PVC05合约期价跳空低开，国际原油期货市场价格暴跌逾12%，脱离前一交易日因美国禁止进口俄罗斯原油而创下的近14年高点，因阿联酋敦促OPEC+产油国加快增产步伐，而且俄乌局势有所缓和。国内原油系部分产品跌停，商品情绪转弱。导致周四国内现货价格大幅下行，周五现货市场小幅上行收复部分周四跌幅。从估价对比来看，其中华北地区上涨200-265元/吨，华东地区上涨240-285元/吨，华南地区上涨225元/吨，东北地区上涨325元/吨，华中地区上涨250-350元/吨，西南地区上涨355元/吨。

期货方面：周内期货盘面周一跳空高开，期价大幅上行，周二周三期价高点继续突破，但周四期价大幅跳水盘内最低点8853，周五期价反弹，出现最高点9375。周五PVC05合约夜盘期价大幅上行，盘内突破9300关口最高点9375，但早盘开始后期价开始正当下行，午后尾盘同样难以幸免，期价处于震荡走弱中，但整体来看期价所有走弱，尾盘仍收于9156。05合约全天波动范围9088-9375，价差287，05合约增仓7432手，截止目前持仓333270手。09合约收盘8946，持仓21877手。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格周内综合对比呈现上涨，现货市场运行尚可，但周内成交分化。截止周五5型料含税9100-9150元/吨送到，内蒙厂提8850-8900元/吨，更高报价成交有限。

华东：常州地区PVC市场价格周内重心上移，周内期价波动剧烈市场一口价和点价报盘并存，下游昨日逢低补货，交投周内整体来看良好。截止周五5型电石料现汇库提参考9170-9250元/吨（不含装）。

华南：广州地区PVC市场价格周内对比呈现上涨，贸易商现货市场内报盘差异性较大，整体来看偏高报盘难成交，周一周三成交尚可。截止周五基差报PVC05升水50-150。普通5型电石料现货自提主流成交暂时参考9250-9320元/吨。乙烯法价格上涨，万华1000型大小包9700元/吨送到，大沽1000型报一口价9650元/吨，大沽800型一口价报9700元/吨。

乙烯法：华东乙烯法PVC市场对比上行，部分乙烯法企业封盘不报，联成、韩华报在9950-10100元/吨。齐鲁工厂S-1000型送到参考9650元/吨，大沽参考9700元/吨。

台湾省台塑3月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC05合约近期表现出绝对的涨跌理性，虽然原油的波动对于PVC期价存在一定的影响，但本次行情PVC在上涨方面保持了合理性，但同样也反馈出场外资金对于PVC目前青睐度欠佳。下跌中PVC同样表现出足够的韧性，在期价下行后仍出现较好的反弹。我们认为目前PVC的供需基本面尚可支撑期价高位震荡。因此基于目前的PVC技术面基本面我们仍旧持震荡思路对待。观察整体区间8887-9450。

现货方面：目前PVC市场高位运行，周内波动加剧，我们仍旧维持前期的观点。对于目前的供需基本面来看，周内出现去库化，现货价格存在支撑。现货价格涨至目前位置后，高位续涨我们认为上方存在压力。下游需方虽然存在刚需采购需求，但过高的采购成本会抑制投机性需求的存在，即高位价格下下游企业并无较强的囤货意愿。去库化加之外盘出口给需求较强的支撑，但持续的高位续涨需要进一步的利好刺激。下行方面目前电石兰炭以及单体成本支撑充足，并且氯碱企业存在春季检修计划，如果现货价格出现大幅下行，春检计划提前也未可知。其次煤炭系上涨在一定情绪上给期货盘面足够的带动，期现联动性较强的现在，现货市场要给与期货足够的关注度，结合期货盘面进行的现货交易才能使得利润最大化。因此综合来看PVC现货上下均存在一定的限制，短期之内现货价格仍会高位宽幅震荡整理为主。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，3月11日国内电石法PVC现货指数9216，涨98.69，幅度1.082%。乙烯法PVC现货指数为9872.45，涨14.53，幅度0.147%，电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差656.45。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2022.3.7-2022.3.11）PVC糊树脂价格大稳小动，市场相对稳定，高价出货不畅，厂家挺价意愿强烈，个别企业零星调整。手套厂开工情况一般。企业周内开工55.43%，产量增加1540吨，周内市场供应面增加。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格10500-11000元/吨，手套料送到价格10500-11000元/吨，实际成交价格偏低。

塑多多后市预测：供应面来看，目前停车装置只有滨州正海，周内装置开工较上周提升4.78%，市场供应开始增加。需求面来看，周内下游需求并没有实质性的好转，4-5月有新增订单，后市持续关注需求的恢复情况。预计短期PVC糊树脂市场价格难有上涨空间。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2022.3.7-2022.3.11）PVC糊树脂企业开工率在55.43%。阳煤集团昔阳化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2018年4月19日开始检修，2021年2月21日VCM卸车成功，开车时间继续推迟；四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2万吨/年）2022年投入生产2万吨手套料。

滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

今日市场终端采购价格陆续跟涨，调整幅度为50元/吨左右，涉及地区山东、河南等地，乌盟出厂价格上涨，涨幅100元/吨，其他企业出厂价格以稳定观望为主，且今日原料兰炭价格也大幅上涨，涨幅为100-250元/吨，目前企业采购积极，出货顺利。运输方面，部分区域仍存在到货不均，货源略显紧张。从接收价格来看，河北地区接货价格在4550-4600元/吨，河南地区接货价格在4600元/吨，山东地区接货价格在4650-4750元/吨，东北地区接货价格在4700-4780元/吨，四川地区川内价格在4550元/吨，山西地区自提价格在4200-4300元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行4200-4480元/吨。

2、原油

国际原油期货市场价格继续收跌，前一交易日全球基准布伦特原油期货遭遇近两年来最大单日百分比跌幅，俄乌战争继续助长国际油价大幅波动。纽约商交所（NYMEX）4月WTI原油期货结算价下跌2.68美元，至106.02美元/桶，跌幅2.5%，该期货合约周三暴跌12%，创去年11月26日以来最大单日跌幅。伦敦洲际交易所（ICE）5月布伦特原油期货结算价下跌1.81美元，至109.33美元/桶，跌幅1.6%，周三下跌13.2%，创2020年4月21日以来最大单日跌幅。

道琼斯市场数据显示，美国基准WTI原油期货和全球基准布伦特原油期货结算价周二均创下近14年高点，周四则收于3月1日以来最低水平，但盘中一度上涨，因阿联酋能源部长淡化OPEC增产说法。尽管俄乌第三轮谈判未能达成停火协议，但俄罗斯承诺将履行合同义务，使得俄罗斯石油供应中断担忧有所缓解，在一定程度上导致当前国际油价下跌。俄罗斯总统普京在一次会议上表示，俄罗斯将继续履行其在能源供应方面的合同义务。俄罗斯为全球重要石油生产国，全球7%的石油供应和欧洲三分之一的天然气供应均来自俄罗斯。与此同时，美国白宫称预计俄罗斯入侵乌克兰导致的能源价格上涨是暂时的，美国高级官员已经就乌克兰危机和高油价与美国石油公司高管进行了会谈，呼吁其快速增产。由于俄乌战争爆发推动能源和大宗商品价格暴涨，导致成本上升，美国2月通胀率同比攀升7.9%，为1982年1月以来最高水平，当时年化通胀率为8.4%。