PVC：期货盘面走势强硬，二次上冲测试6500关口，现货市场趋好仍存上行- 大数跨境

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PVC：期货盘面走势强硬，二次上冲测试6500关口，现货市场趋好仍存上行

树脂资讯

2022-07-20

PVC期货解析

　　7月20日V2209合约开盘价：6293，最高价：6535，最低价：6263，持仓量：548291，结算价：6416，昨结算：6372，涨：44，日成交量：1494258手，沉淀资金：38.87亿，资金流入：5931万。

各区域综合价格一览表

元/吨

PVC现货市场

　　国内PVC市场主流成交价格重心继续上移，周内现货市场自周初开始至今出现三连涨。从估价对比来看：其中华北地区上涨100-150元/吨，华东地区上涨100-120元/吨，华南地区上涨100-110元/吨，东北地区低端价格上涨50元/吨，华中地区上涨100元/吨，西南地区上涨50-100元/吨。期货盘面偏强运行，支撑现货市场报价。首先上游PVC出厂价格部分仍旧补涨50-100元/吨，部分生产企业稳价观望。各消费地区贸易商报价重心继续上移，并且现货市场一口价报盘和点价并存，基差报盘变化不大，其中华东地区基差报盘PVC09合约+（0-50），华南地区PVC09合约+（50-150），北方地区多PVC09合约-（150-200）。但随着期货的上行贸易商点价报盘优势逐渐消失，虽然一口价报盘上午多次上调，但市场成交多在部分偏低货源中。下游继续保持刚需采购为主，暂无明确的追涨意愿，但现货市场出现投机性需求，各地区贸易商货转相对较为活跃。

期货角度来看

PVC09合约夜盘开盘即为最低价6263，随后期价一路上涨，整体夜盘上行趋势良好。早盘开始后期价进一步上行，盘内在近期走势中二次突破6500关口最高6535点位，但随后期价高位回落下跌俞百点，午后盘面围绕6435一线开始窄幅波动。09合约全天波动范围6263-6536，价差273，09合约减仓2052手，截止目前持仓548291手。2301合约收盘6321，持仓78823手。

PVC后市预测

期货方面：PVC09合约期货盘面强势运行，二次上冲测试6500关口。并且在整体的塑化板块中，PVC合约的上行甚至一度成都引领者，期价的上涨幅度要大于聚烯烃类PP和PE。盘面空头继续减仓离场观望其中26.5%空平远远大于多平22.9%，但空开一直处于压制的层面上，目前多考虑为产业套保商配合现货点价所为，目前市场存在两种观点，一方面期价对标台塑进口价格，认为价格在6450-6550或成为近期运行高点，但我们认为盘面期价的趋势情绪或在更大的层面左右期价的趋势，或可理解为空平离场迭代投机性多单的共同作用形成的情绪发酵，或进一步推高期价，因此目前盘面除去注意6500关口是否有效踩稳，情绪导致的期价也应在考虑范围内上方进一步上调高点预期。

现货方面：周内现货市场三连涨，期现两市情绪存在转好迹象，并且周三现货市场贸易商流转增多，一方面投机性需求继续产生，多考虑为阶段性短线抄底操作，另一方面期现两市价格的持续上涨仍看实际下游需求是否存在跟涨意愿。并且前期生产企业在偏弱格局下的市场库存出现累积，预售较少的情况考虑在现货价格推高后是否把销货压力转嫁至中游，而中间商在面对直接下游需求，若仍旧较弱或下游跟涨意愿不强烈的情况下，或更加倾向进一步考虑套保空单介入。另外加息的预期目前仍未落地对市场仍存在一定的导向性。国内目前未见明确的救市已经利好指引。因此目前期现两市一方面关注期货盘面的减仓情况，一方面关注需求是否持续跟进。同期货预测提到的一样，我们认为产业情绪导致的趋势或能在理性价格对标的基础上持续发酵推进。因此目前的现货市场短期之内或仍偏好运行。

PVC价差套利分析