PVC周报：期货盘面强势三板斧上涨，触底反弹趋势扭转，现货持续跟进上行- 大数跨境

树脂资讯

2022-08-26

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2022.8.22-2022.8.26）周内现货市场价格整体止跌转涨，现货价格上涨趋势尚可，估计对比出现上行。周内期货出现几次盘面推涨，其中连破6300-6400两关口，周五盘面期价最高点触及6498距离6500关口仅一步之遥。现货市场运行跟进价格开始不断攀升。并且周五时段现货市场成交火爆，部分贸易商限量出货。期限两市价格上行的原因在于：1：期货盘面主力合约更迭完成后，期价在前期偏弱的格局中被打入下轨底部，期限两市在无新的利空消息炒作的情况下，期价触底反弹自最低点6052开始上行，上周五夜盘即强势反弹。周三时段因新疆中泰米东区80万吨装置临时停车，盘面再受刺激价格上行突破6400。周五时段期货盘面再现上涨。2、期货盘面的强势上涨给现货市场报价带来较好的支撑和引领，现货价格随即推涨，现货市场询盘开始增加，成交呈现活跃尤其周五时段。华东、华南地区去库化。3、供需方面来看，西南、华中地区限电影响氯碱企业降量，另外中泰米东临时停车，加之近期氯碱企业检修计划，本周国内PVC行业整体开工负荷率下降明显，PVC整体开工负荷69.50%，其中电石法PVC开工负荷67%，乙烯法PVC开工负荷78%，环比小幅下滑电石法同比大幅下滑。供应的缩减在一定程度支撑了PVC现货。4、供需方面矛盾缓解，虽然需求目前仍旧弱势，但现货市场对于金九银十一方面存在预期，另一方面供应对比下供应的收缩更好的辅助去库化的完成，或促进供需折点的尽快到来。5、原油方面对塑化板块周内也存在一定的带动作用，原油期货在美元走强、伊朗核谈判以及美国库存等因素促使下出现一定的上行表现。但周内PVC基本面电石的下行可看作利空因素，周内电石价格持续小跌，使得盘面周内部分时段走势焦灼。但综合来看本周期限两市运行尚可，从估价对比来看，其中华北地区上涨200-225元/吨，华东地区上涨210-230元/吨，华南地区上涨230-235元/吨，东北地区上涨200元/吨，华中地区上涨50-150元/吨，西南地区上涨100元/吨。

期货方面：周内PVC09合约从走势来看，出现三次推涨，其中第一次为周一时段上周五夜盘的强势触底反弹，第二次在于周三时段的突发事件刺激上行，第三次在于周五时段的强势盘内大涨。周二以及周四时段期价运行相对震荡焦灼，趋势表现不明。但综合来看周内期价处于一直上涨当中。但盘面开始出现减仓状态，其中周一01合约减仓8251手，周二01合约增仓58655手，周三01合约减仓32898手，周四01合约增仓12197手，周五时段01合约减仓45973手。周五期货盘面期价早盘开始后直线上行，下午时段高位窄幅震荡。01合约全天波动范围6308-6498，价差190，截止目前持仓444732手。2209合约收盘6776，持仓81361手。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场价格周内气氛好转，期货不断出现上涨，现货成交好转，周五部分贸易商封盘。截止周五5型料含税6430-6550元/吨送到，内蒙厂提6200-6330元/吨，更高报价成交有限。

华东：常州地区PVC市场价格周内重心不断上移，期货走高提振报价心态，一口价报盘陆续调涨，部分基差报盘，终端下游逢低刚需采购，部分贸易商补货为主。截止周五5型电石料现汇库提参考6610-6730元/吨（不含装）。点价PVC01+（140-300）。

华南：广州地区PVC市场价格周内不断上探，期价上行后点价货源无价格优势，贸易商一口价报盘为主，市场内低价货源成交尚可，价格上涨后成交转弱。下游保持小单刚需补货。截止周五普通5型电石料现货自提主流成交暂时参考6650-6740元/吨。乙烯法价格1000型/800型送到报6700-6780元/吨。

中国台湾台塑二次公布9月预售报价，CFR印度下调至1020美元/吨，CFR中国在910美元/吨，FOB台湾下调至830美元/吨以上。

中国台湾台塑8月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC01合约强势上行，成交方面来看其中空开21.9对比多开20.7%。但盘面空平的骤然增多催生了期价的不断上行，其中空平28.2%对比多平24.8%。空头资金的立场在很大程度说明了PVC2301合约存在转向考虑，一方面正如我们前期所言，期价在下压未破6字头的基础上，期限两市再无新的利空话题的情况下，期价的持续下行空头所需要付出的代价越大，因此离场观望等待新的方向成为目前的首选。另一方面供应的收缩给盘面提供了多头动能，期价的不断攀升周内三次抬升也印证了基于供需层面的力量。技术层面现实布林带（13、13、2）期价接近上轨，且看上轨压力位6600附近位置突破表现。但不论何种操作建议轻仓应对为主。

现货方面：PVC供需基本面来看供应的收缩在短线层面出现了一定的支撑作用，成为期货盘面空头离场以及产业链新的因素被加以利用，一方面呈现了期货盘面的空头离场上行，另一方面现货市场开始逐步去库化以及成交好转。不论何种层面的供需刺激，从目前的结果来看或逐渐迎来供需对冲的折点，但下游制品企业的实单需求跟进，或需求的兑现度仍是后续期现两市价格的制约。且看供应方面从检修计划来看进入9月份仍有部分检修，上涨看供应下跌看需求的情况下，供应的收缩边际给与现货价格以及去库化支撑，面对金九银十需求存在小好转的预期。因此这一层面给PVC期现两市筑底，另外目前PVC外采电石的单品亏损也呈现一定的筑底特性。但后面的房地产数据以及外盘价格的高位制约也是短线价格上行的考验，综合来看我们认为短期之内现货或进入一个新的推涨后的台阶进行整理，继续观察盘面的多空对决以及需求方面的跟进程度。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，8月26日国内电石法PVC现货指数6597.17，涨39.54，幅度0.603%。乙烯法PVC现货指数为6889.91，涨12.38，幅度0.18%，电石法指数上涨，乙烯法指数上涨，乙烯法-电石法指数价差292.74。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2022.8.22-2022.8.26）PVC糊树脂现货市场价格相对前两周来说走势相对平稳，市场上行力度不足。供应面来看，装置仍有检修情况，开工率较上周有所降低，市场供应偏紧对市场依旧存有支撑；下游需求面整体变化不大，维持不温不火状态；成本面来看，原料电石价格周内下调，对PVC糊树脂现货价格支撑力度不足。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格8700-9300元/吨，手套料送到价格8500-9000元/吨，实际成交价格商谈。

塑多多后市预测：成本面来看，前期停车检修装置正在陆续恢复生产，市场供应量有增加预期；需求面来看，下游需求开工一般，维持刚需采购为主，下游制品成本压力较大；成本面来看，近期电石市场偏弱运行，成本支撑不大；另外目前市场上没有明显的利好因素支撑市场走势，预计短期PVC糊树脂现货价格窄幅整理为主，还需关注下游需求的情况。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2022.8.22-2022.8.26）PVC糊树脂企业开工率在44.88%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2吨/年）计划2022年投入生产2万吨手套料。济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，目前装置到位，开车时间待定。

　　滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2022年3月27日前后停车检修，计划10月恢复生产。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。沈阳化工股份有限公司PVC糊树脂装置（20万吨/年）预计月底恢复生产。内蒙古晨宏力化工集团有限责任公司PVC糊树脂装置（8万吨/年）2022年8月16日停车，预计8月26日UI福。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2022.8.22-2022.8.26）电石市场价格总体呈现下跌走势，市场亏损逐渐增多。目前，陕西地区电石市场交投气氛一般，价格重心维系降后水平。河北地区电石市场走势低迷，成交重心小幅下调。乌海地区电石市场暂止前期下滑走势，前期厂家亏损加剧，小幅上调报价以缓解压力。供应端电石库存高位，企业亏损加强，开工低位，出厂价格区域性回调。需求端待卸车依旧保持高位状态。

2、原油

周内国际油价呈现上涨态势。截至8月25日，WTI价格为92.52美元/桶，较上周同期上涨1.75美元；布伦特价格为99.34美元/桶，较上周同期上涨2.62美元，阿曼(期)价格99.83美元/桶，较上周同期上涨4.81美元，沪原油739.9元/桶，较上周同期上涨48.2元/桶。