PVC周报：期货资金退意明显，减仓反弹期价面临一定压力，现货周内小幅推升- 大数跨境

树脂资讯

2023-02-23

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.02.17-2023.02.23）周内现货市场价格出现了一个全面的小上行表现，周内现货气氛有所好转，虽有上涨然涨幅整体来讲并不可观。周三行情有所转弱。期货盘面在结束了长久的横盘状态后继上周的反弹后本周内期价进一步上行，周四出现最高点6528。整体来看本周行情期货走势均运行在相对高位处。周内期现的影响因素在于：1、期货盘面期价的反弹不断小突破高点，基本借助于减仓空单获利了结，但减仓反弹的高度相对受限，期价在运行至6500附近后出现了一定程度的散户多平，也对期价形成了一定的压力，并且现货市场出货不佳介入部分的套保盘。2、期现两市在周三白天呈现了一定的弱势迹象，然晚间煤炭系消息面在周三夜盘骤然提振市场，据央视新闻消息，内蒙古自治区阿拉善盟阿拉善左旗新井煤业有限公司一露天煤矿发生大面积坍塌。根据能源局数据，阿拉善盟生产煤矿260万吨，建设煤矿390万吨，其中新井煤矿属于建设煤矿，产能90万吨。双焦夜盘攀升带动商品全线走红。但力度不大，周四的白天PVC期货盘面仍旧呈现了一定的回调整理的趋势。3、周内基本面方面电石价格下行，缓解PVC成本端口的压力，原油周内对期现两市影响不足。目前PVC装置开工负荷稳定，周内未曾听闻出现较多的检修计划，需求方面在期价反弹现货上涨的刺激下出现了一定的投机性需求，但实单的成交始终不佳。4、宏观政策方面目前动向不足，市场关注两会，但目前仍未可知。5外盘的关注点仍在美联储加息，经济衰退担忧，以及中国对原油的需求恢复上面。整体来看周内期现两市尚能出现一定的上行表现，从估价对比来看，其中华北地区上涨140元/吨，华东地区上涨85-155元/吨，华南地区上涨75-85元/吨，东北地区上涨125元/吨，华中地区上涨45-150元/吨，西南地区上涨150元/吨。

期货方面：周内PVC05合约期价自上周五为基础，本周进一步呈现了高点的小突破，但自周二开始到周四期价的运行相对窄幅，围绕新的6500点位进行缠绕运行。周内仓量变化，其中周一增仓15468手，周二减仓49504手，周三减仓8731手。周四期货在周三晚间盘面的基础上出现周内最高点6528，但整体的商品氛围虽然在夜盘呈现强势的状态，但终归难以延续，午后盘面走弱。周五碱仓29467手，截止收盘PVC05合约持仓703669手，收盘价6472。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场周内气氛尚可，但现货询盘一般，刚需采购为主，市场低价略涨。截止周四发稿日5型料含税6300-6380元/吨送到，内蒙厂提6050-6130元/吨。

华东：常州地区PVC市场价格周内价格小幅上涨，但市场气氛一般，贸易商一口价报盘和点价报盘均有，点价报盘无优势，下游逢低补货，交投不温不火。截止周四发稿日5型电石料现汇库提参考6430-6480元/吨（不含装）。点价05合约部分基差在-30到30。

华南：广州地区PVC市场价格周内偏强上涨，一口价报盘不断小幅上调，但实单成交仍有部分小幅商谈，部分急提货源价格略偏低，下游制品企业采购积极性不高，成交跟进不足。截止周四发稿日普通5型电石料现货自提主流成交暂时参考6430-6480元/吨。乙烯法1000型现货送到报6580-6620元/吨，800型现货自提报6620元/吨，广西华谊1000型送到报6550元/吨。

中国台湾台塑公布3月预售报价上涨40，CIF印度涨40美元/吨在970美元/吨，CFR中国涨40美元/吨在925美元/吨，大单优惠。

中国台湾台塑3月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC05合约期价在类似黑天鹅煤炭事件刺激下，出现了一定的高点继续小突破。但从白天的交易时间出现的期价走势来看，尾盘的走弱仍旧符合我们短线对走势的预期。剔除额外因素影响期价外，商品在减仓反弹的行情已然告一段落。减仓反弹的行情特点为期价的反弹力度较小。自春节后期价的调整多在550点范围内不论涨跌，有产业链参与的行情无法呈现较大的波动幅度，横盘时间占据大多数。我们继续维持前期的观点，期价的运行仍旧会面临一定的回调压力。技术层面显示布林带（13、13、2）上轨压力位奏效，短线范围观察6350-6520附近的表现。

现货方面：首先我们先看PVC的基本面，目前PVC装置开工负荷稳定，整体开工负荷78.8%。需求方面在期价6500横盘后投机性需求逐渐消失，包括一代合同的签订都陷入僵持中。目前现货成交的趋势在于买跌不买涨，尤其实单下游需求方面逢低补货低价挂单成为常态。因此节后行情盘整在6200附近时间内下游制品存在一定的补货，但期现两市价格反弹后成交在实单方面表现不足。这也成为短期之内制约现货商的魔咒，一方面虽然看好行情的上涨，但消化货源压力也不得不进行一定的套保处理。外盘方面国际油价触及两周最低点，因投资者更加担心近期的经济数据将意味着美联储会更积极地加息，从而给经济增长和燃料需求带来压力。美联储的最新会议纪要显示，大多数美联储官员一致认为，高通胀风险仍然是影响货币政策的“关键因素”，并有理由继续加息，直至其得到控制。整体来看我们认为短线的现货PVC市场价格仍会在目前的位置进行震荡运行。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，2月23日国内电石法PVC现货指数为6419.3，涨13.51，幅度0.211%。乙烯法PVC现货指数为6736.07，跌23.59，幅度0.349%，电石法指数上涨，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差316.77。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2023.02.17-2023.02.23）PVC糊树脂市场走势弱稳运行，上游生产企业出厂报价调整比较谨慎，部分地区市场成交价格重心略有下移，供应面装置开工负荷不高，供应面相对表现弱稳为主，下游企业维持刚需采购为主，未见大量囤货操作，业者心态表现谨慎，入市操作积极性一般。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格7400-8400元/吨，手套料送到价格7300-8300元/吨，实际成交价格商谈。目前仍有装置处于停车状态，其中济宁中银近期有开车计划，部分装置开工依旧低位，供应面整体偏少，下游需求预计维持刚需采购为主，预计短期PVC糊树脂市场或弱势运行，需关注成本面情况。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.02.17-2023.02.23）PVC糊树脂企业开工率在60.36%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2吨/年）开车时间推迟，外采电石，计划2022年投入生产2万吨手套料。济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，糊树脂装置开工恢复。

　　滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。内蒙古伊东集团东兴化工有限责任公司PVC糊树脂装置（10万吨/年）2022年3月27日前后停车检修。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。济宁中银电化有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2022年9月22日停车检修。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.02.17-2023.02.23）国内电石主流市场价格继续下跌为主，各区域主流出厂价格及下游接收价格均出现不同程度的下调，主流出厂报价累计下调50-135元/吨，下游接收价格累计下调50-125元/吨，周内电石市场价格虽继续下跌，但幅度较上周小，且部分地区止跌企稳运行。首先成本面来看原料兰炭价格周初下跌，但随后跌后企稳，对电石市场存有一定支撑，故电石价格周初随原料价格下跌后，部分地区止跌运行，其次周内电石企业有装置降负或停车运行，市场供应面整体有所减少，且企业库存压力减小，下游继续维持刚需采购为主，需求整体淡稳运行。截止今日电石接收价格：河北地区接货价格在3790-3800元/吨，河南地区接货价格在3650元/吨，山东地区接货价格在3780-3980元/吨，东北地区接货价格在3870-3930元/吨，四川地区川内价格在3800-3900元/吨，山西地区自提价格在3350-3400元/吨，陕西地区外购府谷/内蒙电石到厂执行3350-3530元/吨。

2、原油

截至2月22日，WTI价格为73.95美元/桶，较上周同期下跌4.64美元；布伦特价格为80.6美元/桶，较上周同期下跌4.78美元，阿曼(期)价格80.82美元/桶，较上周同期下跌2.65美元，沪原油548.5元/桶，较上周同期下跌12元/桶。