PP周报：丙烯价格高涨，粉粒料价差缩窄，PP不宜过分沽空

本周国内PP市场延续反弹格局，整体价格重心小幅上移，且区域间价差收窄，截止本周五国内拉丝主流价格在7750-8000元/吨不等，较周初部分走高50元/吨以内。茂名石化、浙石化、巨正源等几大装置相继停车，受冬季恶劣天气影响，石化装置临时性故障停车明显增加，场内货源供应较前期缩量。近期丙烯高位上涨使得外采丙烯企业生产成本增加，部分装置仍有临停或延期开车可能。目前两油库存及销售压力不高，整体挺价意愿增强，成本支撑较强。受丙烯价格走高且部分企业停车影响，价格稳步走高，粉粒料价差收缩，对于粒料行情支撑作用较强。但下游消费不振，终端订单跟进不足，补库节奏放缓，市场高价成交受阻，限制场内涨幅。上有压力下有支撑，预计下周PP市场震荡运行为主。

第一章 本周聚丙烯市场回顾

单位：元/吨

图1 聚丙烯指数走势图

表2  聚丙烯美金市场价格变化

聚丙烯下游企业开工率统计

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本周动力煤市场平稳运行，下游需求略有好转。内蒙区域受疫情防控影响，区域内煤炭供应小幅收紧，矿区销售情况略有好转，价格止跌部分提价，但整体汽运周转效率有所降低；陕西区域内个别煤矿受疫情影响停止对外销售，市场煤销售略有好转，部分煤价小幅上调。下周来看，电厂日耗回升，用煤需求增加，预计煤价坚挺运行。

近期甲醇成本以及宏观面表现欠佳，加之盛虹炼化的投产进度以及场内MTO装置运行情况依旧是受到市场的关注，期货盘面偏弱震荡，一定程度上拖拽市场情绪，场内多数业者在买涨不买跌的心态影响下，谨慎刚需入市，厂家出货情况不一。目前来看，甲醇基本面暂无明显变动，短期内维持供需两弱局面，后期随着西南地区天然气限气的实施，场内部分装置或陆续停车，局部地区市场供应或将减少，但后期还需关注宁夏新增装置的运行情况，目前场内业者观望情绪仍较重，下游及贸易商谨慎入市为主，预计短期甲醇市场延续弱势运行，后期还需关注场内装置运行情况以及物流运输情况。

第五章 聚丙烯走势预测

茂名石化、浙石化、巨正源等几大装置相继停车，受冬季恶劣天气影响，石化装置临时性故障停车明显增加，场内货源供应较前期缩量。近期丙烯高位上涨使得外采丙烯企业生产成本增加，部分装置仍有临停或延期开车可能。目前两油库存及销售压力不高，整体挺价意愿增强，成本支撑较强。受丙烯价格走高且部分企业停车影响，价格稳步走高，粉粒料价差收缩，对于粒料行情支撑作用较强。但下游消费不振，终端订单跟进不足，补库节奏放缓，市场高价成交受阻，限制场内涨幅。上有压力下有支撑，预计下周PP市场震荡运行为主。