本周核心观点
宏观利好边际减弱，供需指引市场之下，本周国内PP市场震荡有跌，跌幅在50-80元/吨不等。后市来看，国内PP市场成本端及供应端支撑力度较强，石化短期挺价意愿表现明显。但需求端来看，仍难以有效配合。尽管国内库存维持相对低位，但若现货价格继续抬升，在终端制品高价走货困难之下，市场成交将明显受阻。同时在基差收窄之下，盘面继续上行仍需要进一步消息指引。短期来看，上有压力下有支撑，维持区间运行为主。
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第一章 本周聚丙烯市场回顾
聚丙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1 聚丙烯指数走势图
聚丙烯美金市场走势分析
表2 聚丙烯美金市场价格变化
聚丙烯期货市场走势分析
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第二章 聚丙烯国内供应分析
本周国内聚丙烯产量 59.32万吨，相较上周的 59.96万吨下降0.64万吨，降幅 1.07%。周内新增镇海炼化三线、中原石化老线、中韩石化新二线、扬子石化二线装置停车检修；青海盐湖、中原石化新线、辽阳石化新线装置重启。下周计划开车装置有浙石化四线、镇海三线等；下周计划停车检修装置有装置有镇海炼化 3PP、扬子石化一线 B 等。
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第三章 聚丙烯国内需求分析
聚丙烯下游市场分析
本周终端订单起色不大，PP各下游市场表现平平。塑编市场刚需补库为主，粉粒料价差稍有扩大，企业谨慎寻找低价货源。BOPP方面，价格坚挺有涨，但新单成交不及前期。截至本周五华东地区BOPP厚膜主流价格在9700，18U光膜主流价在10700，15U光膜主流价在11500。
聚丙烯下游企业开工率统计
部分区域疫情形势得到缓解，华北部分地区工厂复工，塑编企业开工率微幅提升0.5%至49.5%。目前工厂原料库存不高，终端按需采购为主：中大型企业原料备货周期7-10天左右，小型企业3-5天左右。近期塑编新增订单有限，企业多以交付前期订单和消化成品库存为主，预计下周开机率依旧维持在50%左右。
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第四章 聚丙烯上游市场分析
原油走势分析
周内国际油价呈现下跌态势。截至11月17日，WTI价格为81.64美元/桶，较上周同期下跌4.83美元；布伦特价格为89.78美元/桶，较上周同期下跌3.89美元，阿曼(期)价格87.2美元/桶，较上周同期下跌0.12美元，沪原油634.8元/桶，较上周同期下跌44.2元/桶。
图2 国际原油走势图
动力煤走势分析
本周动力煤市场弱稳运行。内蒙疫情防控略有好转，汽运周转率提升，价格小幅涨跌；陕西因疫情影响，个别煤矿小幅累库，多数煤矿产销维持正常。下周来看，下游补库需求偏弱，预计煤价偏弱运行为主。
甲醇走势分析
甲醇内地市场价格延续弱势运行，下游刚需补货为主，港口现货报价随盘走高，但整体成交气氛有限。目前下游需求延续弱势，业者对后市信心不足，场内成交气氛有限。价格方面：鲁北2660-2690元/吨，河北2600-2630元/吨，山西2520-2610元/吨。预计短期甲醇市场价格弱势整理，后期还需关注下游需求跟进情况以及新增产能装置运行情况。
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第五章 聚丙烯走势预测
整体来看，国内PP市场成本端及供应端支撑力度较强，石化短期挺价意愿表现明显。但需求端来看，仍难以有效配合。尽管国内库存维持相对低位，但若现货价格继续抬升，在终端制品高价走货困难之下，市场成交将明显受阻。同时在基差收窄之下，盘面继续上行仍需要进一步消息指引。短期来看，上有压力下有支撑，维持区间运行为主。
来源 | 涂多多数据管理部
陈彬 15269345060
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