本月核心观点
本月国内PP市场止涨回落，区域间价差逐步收窄。预计下月国内聚丙烯市场震荡下行为主。供应端来看，随着前期停车的青海盐湖、巨正源、扬子石化、福建联合等装置开车，场内货源供应逐步增量。需求端来看，下游方面，除口罩带动的纤维料需求较好外，其他下游行业新增订单有限，且受疫情影响，部分下游被迫降低负荷，更有甚者选择提前放假。但月底石化停销结算，市场可售资源收紧。且宏观商品继续走疫情形势转好后的需求复苏预期，一定程度限制短期现货市场下跌空间。综合影响下，短线PP市场震荡运行为主，中线在供应明显增量之下，价格仍有下行预期。
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第一章 本月聚丙烯市场回顾
聚丙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1 聚丙烯指数走势图
聚丙烯美金市场走势分析
表2 聚丙烯美金市场价格变化
聚丙烯期货市场走势分析
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第二章 聚丙烯国内供应分析
聚丙烯产量分析
聚丙烯企业检修统计
表3 国内聚丙烯装置月检修统计
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第三章 聚丙烯国内需求分析
聚丙烯下游市场分析
12月我国塑编平均开工率在43%左右。塑编企业目原料库存偏低，企业刚需入市，维持随用随采策略：中大型企业原料备货周期7-10天左右，小型企业3-5天左右。塑编新增订单有限，企业多以交付前期订单和消化成品库存为主。随着临近春节，终端需求下滑，企业订单明显减少，开机率仍有下滑预期。
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第四章 聚丙烯上游市场分析
原油走势分析
月内国际油价呈现下跌态势。截止到12月29日，WTI价格为78.4美元/桶，布伦特价格为82.26美元/桶，阿曼(期)价格78.01美元/桶，沪原油553.9元/桶。与月初相比，WTI下跌2.82美元/桶，布伦特下跌4.62美元/桶，阿曼(期)下跌3.35美元/桶，沪原油下跌25.6元/桶。
图2 国际原油走势图
甲醇走势分析
甲醇期货盘面偏强震荡，但对市场整体情绪提振相对有限，港口现货成交气氛不佳，本周，港口库存量相比上周有所减少，受部分时间封航以及疫情等因素影响，进口船货抵港卸货速度有所放缓，下游市场正常消耗状态下，导致整体库存较前期有所减少。目前甲醇市场仍处供需两弱格局，场内多数业者悲观情绪不减，随着元旦以及春节假期的临近，部分上游工厂为排库降价出货，然需求面跟进乏力，市场成交气氛有限。综合来看，预计短期甲醇市场价格弱势整理，后期还需关注下游需求跟进情况以及场内装置运行情况。
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第五章 聚丙烯上游市场分析
进口分析
根据海关数据显示，2022年11月中国PP进口量为40.597万吨，同比减少22.54%，环比减少4.99%；1-11月份进口量总计407.322万吨，出口量121.928万吨。据统计，11月份PP进口前三的国家是韩国7.32万吨、阿联酋5.8万吨、沙特阿拉伯5.4万吨，占比分别为18%、14%、13%。
图3 2021-2022年PP月度进口量
表4 2022年11月PP分产品进口量
出口分析
根据海关数据显示，2022年10月中国PP出口量为6.269万吨，同比减少40.93%，环比增加20.58%，1-11月份，出口量121.928万吨。11月份中国PP出口前三的国家是越南1.06万吨、菲律宾0.55万吨、日本0.4万吨，占比分别为18%、9%、7%。
图4 2021-2022年PP月度出口量
表5 2022年11月PP分产品出口量
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第六章 聚丙烯走势预测
预计下月国内聚丙烯市场震荡下行为主。供应端来看，随着前期停车的青海盐湖、巨正源、扬子石化、福建联合等装置开车，场内货源供应逐步增量。需求端来看，下游方面，除口罩带动的纤维料需求较好外，其他下游行业新增订单有限，且受疫情影响，部分下游被迫降低负荷，更有甚者选择提前放假。但月底石化停销结算，市场可售资源收紧。且宏观商品继续走疫情形势转好后的需求复苏预期，一定程度限制短期现货市场下跌空间。综合影响下，短线PP市场震荡运行为主，中线在供应明显增量之下，价格仍有下行预期。
来源 | 涂多多数据管理部
陈彬 15269345060
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