PVC周报：期货走势不断呈现十字星，多空均任性，现货窄幅走低- 大数跨境

树脂资讯

2023-07-06

一、国内PVC市场分析

1、国内PVC市场综述　　

本周（2023.06.30-2023.07.06）周内现货市场价格综合对比自高点出现不断的窄幅走低的趋势，周内现货价格调整幅度不大，但整体小幅下行为主。期货盘面同样如此在近期创出新高5876后，开启了缓慢的波动方式。周内的影响因素：1、期货盘面期价的波动虽然呈现了窄幅的局面，对比高低点周内仅仅114个点位，但多空对决明显，高位的横盘模式引发了部分多头情绪抵抗。另外PVC主力合约之间呈现了2309-2401-2405的贴水结构，暂时不利于多头的移仓换月。2、PVC基本面仍旧变量不多，PVC开工率以及月度产量出炉后环比大幅下行，供应的减少虽然有利于缓解库存的压力，但需求的制约使得贸易商出货节奏缓慢。3、PVC现货层面前期介入的套保单，在近期横盘调整的行情中，导致基差扩大利润损失。另外一代合同周内签订意愿淡薄，且PVC套保商接货也不积极。4、周四凌晨美联储公布6月会议纪要，维持联邦基金利率目标区间不变，使基准基金利率停留在5%至5.25%的区间。5、周内宏观层面的引到不足，商品情绪暂时缺乏明确的方向指引，PVC基本面所提供的动向不足，导致周内PVC期现两市一直窄幅横盘运行中，但周三周四盘面出现一定的弱势迹象。整体来看周内期现两市表现先强后稍有走弱。从估价对比来看，其中华北地区下跌5-25元/吨，华东地区下跌20-55元/吨，华南地区下跌35元/吨，东北地区下跌35元/吨，华中地区上涨25-45元/吨，西南地区稳定。

期货方面：周内PVC09合约期价自近期高点5876后，期价先横盘在小幅走弱。周内仓量变化，其中上周五减仓17632手，周一增仓11891手，周二增仓15123手，周三增仓34922手。周四期货整体盘内出现极小的波动区间的情况，全天波动区间42点位。周四增仓1634手，截止收盘PVC09合约持仓929077手，收盘价5794。

2、国内主流消费地区市场分析

　　华北：河北地区PVC市场气氛平静，现货价格窄幅调整为主，成交一般。截止周四5型料含税5480-5520元/吨送到，内蒙厂提5300-5350元/吨。北方地区基差报盘09合约-（440-530）。

华东：常州PVC市场交投一般。一口价报盘略高，下游心态谨慎，逢低补货交投不温不火。截止周四5型电石料现汇库提参考5600-5670元/吨（不含装），更高亦有，但难成交。华东地区基差报盘09合约-（150-180），部分听闻200-220基差。

华南：广州地区PVC市场价格周内小幅下行，贸易商一口价高价几无实单成交，部分实单有小幅商谈空间，下游及套保商接货意向均不高，现货市场交投气氛偏淡。截止周四普通5型电石料现货自提主流成交参考5600-5650元/吨。华南地区基差报盘09合约-（100-120）。乙烯法报盘1000型送到报5750-5780元/吨，大沽1000K现货自提报5700元/吨，聚隆1000型自提5680元/吨，实单商谈为主。

中国台湾台塑7月预售报价继续下调20-30美元/吨，印度市场环比6月二次下调价格下跌20美元/吨，在760美元/吨CIF印度；其他地区下跌30美元/吨，CFR中国在755美元/吨，CIF东南亚在750美元/吨，FOB中国台湾在710美元/吨。下周公布8月份市场新价，鉴于印度需求较好，市场对8月份价格预期看涨。

中国台湾台塑7月船期报价：（美元/吨）

3、PVC期现基差对比

4、PVC仓单日报

5、后市预测

期货方面：PVC09合约期价的波动全天仅仅42个点位，极小范围的波动，一方面目前呈现的多空动向不明显，另一方面资金不论是长线还是短线资金对于盘面介入不足，活跃度有所下降，在周内连续的大幅增仓期价窄幅运行后，PVC09合约的争夺的区间波动范围收缩，不断呈现的十字星也预示着继续横盘的趋势。技术层面显示布林带（13、13、2）三轨开口仍旧收窄，但日线级别的MACD（12，26，9）以及KD（9、3、3）隐约呈现了死叉趋势，预计短期之内的期价波动仍旧趋缓，继续观察中轨5790附近的波动表现。

现货方面：期现两市的窄幅波动一方面导致了现货市场的信心不足，缺乏波动的市场毫无波澜可言，另一方面窄幅运行的横盘模式给现货市场的出货带来极大的压力，不论是上游生产企业还是下游贸易商家，现货的贸易流通阻力较大。PVC基本面方面仍旧变量不多，因此来自于基本面的引到不足，不论是现货层面还是期货层面均无法形成有效的价格波动。目前的宏观层面的引导同样缺乏，但期现两市目前的整体运行来看，不断窄幅小范围走弱的趋势，令PVC期现两市开始重新陷入了低位的考虑。外盘方面美国WTI原油期货价格上涨3%左右，因沙特和俄罗斯8月减产，以抵消持续疲软的需求。但近期原油的上涨并未对国内商品形成较大的影响，整体来看短期之内的PVC仍会继续窄幅整理为主。

6、国内PVC指数　

据涂多多数据测算，7月6日国内电石法PVC现货指数为5575.53，跌13.41，幅度0.24%。乙烯法PVC现货指数为5920.42，跌0.96，幅度0.016%，电石法指数下跌，乙烯法指数下跌，乙烯法-电石法指数价差344.89。

7、本周PVC（粉）市场价格

单位：元/吨

8、本周生产企业装置情况一览表

二、PVC糊树脂

1、本周PVC（糊树脂）市场分析

本周（2023.06.30-2023.07.06）PVC糊树脂市场走势有所转好，价格出现上涨。成本端电石价格下调，企业生产成本压力降低，但对市场整体支撑力度减弱。供应面压力不大，需求面维持刚需采购，生产企业上调价格较多。市场价格方面：PVC糊树脂大盘料价格6950-7400元/吨，手套料送到价格7300-7500元/吨，实际成交价格商谈。7月PVC糊树脂生产企业装置检修较多，供应面或对市场形成较强的支撑，下游需求依旧维持不温不火状态，多刚需采购为主，周内价格上涨市场气氛表现尚可，预计短期PVC糊树脂市场或在供应面支撑下仍有上调可能。

2、本周PVC糊树脂厂家开工统计

本周（2023.06.30-2023.07.06）PVC糊树脂企业开工率在48.18%。四川新金路集团股份有限公司PVC糊树脂装置（2万吨/年）尚未投产；济源市方升化学有限公司PVC糊树脂装置（6万吨/年）生产工艺为微悬浮法，糊树脂装置仍停车。滨州正海集团-无棣新创海洋科技有限公司PVC糊树脂装置（4万吨/年）2021年4月23日停车检修，暂未生产。青海盐湖海纳化工有限公司PVC糊树脂装置（3.5万吨/年）停车检修，开车时间待定。济宁中银（4万吨/年）2023年3月29日停车，暂无恢复计划。康宁化学（10万吨/年）4月24日临时停车，开车时间推迟。新疆天业（集团）有限公司天伟化工PVC糊树脂装置（10万吨）2023年6月20日临时停车检修。中盐内蒙古化工PVC糊树脂装置（8万吨/年）2023年7月26日停车检修7天左右。沈阳化学PVC糊树脂装置（20万吨/年）2023年7月中下旬停车检修7天左右。

三、相关氯碱产品重点解析

1、电石

本周（2023.06.30-2023.07.06）国内电石市场再次开启下行通道，市场在稳定半个月后再次下跌，主流出厂报价乌海、宁夏地区累计下调50元/吨，下游主流接收价格个别地区下调25元/吨。首先电石市场货源供应充足，库存压力不减，主力下游PVC企业电石采购情况未见明显好转，需求端目前处于去库阶段，维持刚需采购，未见多余采购需求出现，故价格出现不同程度的下调。上游兰炭价格相对稳定，暂未对市场形成有效支撑。故周内市场主要受基本面弱势拖累，价格出现下调。

2、原油

截至7月6日，WTI价格为71.79美元/桶，较上周同期上涨1.93美元；布伦特价格为76.65美元/桶，较上周同期上涨2.31美元，阿曼(期)价格75.52美元/桶，较上周同期上涨0.92美元，沪原油553.7元/桶，较上周同期上涨15.2元/桶。