聚丙烯周报：期货移仓换月完成，盘面区间蓄势酝酿新行情，现货趋稳观望

本周国内聚丙烯市场趋稳运行，周内整体价格波动不大，截至本周四国内拉丝主流价格在7320-7500元/吨不等。短期来看，上游原油依旧维持在80美元/桶上下运行，鉴于基本面的利好支撑依然存在，故下周有望跌后高位整理，成本端对于PP行情支撑作用依旧较为明显。而两油在库存中位偏低水平之下，挺价意愿较强。国内产量方面，下周计划检修企业有徐州海天（20万吨/年）计划小修两日，另外大庆海鼎（10万吨/年）、青海盐湖（16万吨/年）、延能化（30万吨/年）分别计划17日、18日和23日开车，若无其他装置临停或延期开车，下周场内货源供应将有所增量。而下游需求端来看，在内部订单增量不明显外部出口订单较弱且行业利润萎缩之下，短期仍旧维持低开工，下游消费难有起色，市场供需压力依旧存在。综合来看，依旧维持高成本与弱供需博弈，预计市场整理运行为主，上下空间不大。

第一章 本周聚丙烯市场回顾

单位：元/吨

图1 聚丙烯指数走势图

本周国内美金PP市场价格小幅走高：截至本周四，美金拉丝价格在900-910美元/吨左右，涨20美元/吨；共聚价格在940-1000美元/吨左右，高端价格涨10美元/吨。周内汇率继续上涨，人民币延续贬值，进口成本提高，国内进口商暂未有新进报盘，在前期人民币市场走高之下，美金价格小幅补涨。下游工厂订单增量有限，且内外盘倒挂严重，周内成交寡淡。后市来看，PP美金市场价格短期内需求无明显增长空间，美金价格短线或延续区间震荡走势。

表2  聚丙烯美金市场价格变化

聚丙烯下游企业开工率统计

04

供应方面来看：近期西北地区部分前期停车装置陆续恢复正常运行，神木、长青、奥维乾元、包钢等装置均重启并运行稳定，局部地区供应端利好支撑减弱，但由于前期整体出货情况向好，多数工厂库存压力不大，库存中低位的支撑下，厂家挺价心态仍存。需求方面来看：目前终端下游市场开工正稳步提升，但整体成交放量有限，且本周末山东利华益MTBE装置计划19日停车，周内暂停招标，局部地区市场采购量有所减少；盛虹烯烃装置已如期重启并运行稳定，但目前暂未恢复内地长约，市场需求量暂未出现实质性提升，后期还需关注宝丰三期MTO装置的投产情况。目前来看，虽终端下游市场需求存在向好预期，但目前成交并未出现明显放量，加之近期期货盘面延续弱势，场内业者观望情绪渐起，整体入市补货积极性不高，预计短期甲醇市场价格区间震荡，后期还需密切关注宏观面、煤炭价格以及场内装置运行情况。

第五章 聚丙烯走势预测

短期来看，上游原油依旧维持在80美元/桶上下运行，鉴于基本面的利好支撑依然存在，故下周有望跌后高位整理，成本端对于PP行情支撑作用依旧较为明显。而两油在库存中位偏低水平之下，挺价意愿较强。国内产量方面，下周计划检修企业有徐州海天（20万吨/年）计划小修两日，另外大庆海鼎（10万吨/年）、青海盐湖（16万吨/年）、延能化（30万吨/年）分别计划17日、18日和23日开车，若无其他装置临停或延期开车，下周场内货源供应将有所增量。而下游需求端来看，在内部订单增量不明显外部出口订单较弱且行业利润萎缩之下，短期仍旧维持低开工，下游消费难有起色，市场供需压力依旧存在。综合来看，依旧维持高成本与弱供需博弈，预计市场整理运行为主，上下空间不大。