本周核心观点
本周国内聚丙烯市场震荡整理，各地报盘小幅涨跌30元/吨以内。价格方面，截至本周四国内拉丝主流价格在7400-7580元/吨不等。后市来看：原料方面：根据EIA 12月8日显示商业原油、成品汽油等分项需求继续转好。国际油价经历连续下跌之后有反弹修复可能，但中线受制于基本面依旧承压。煤炭，全国多地寒潮大降温，气温下降使得电厂日耗提升；但国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平。多空并存，煤炭价格震荡整理。供给方面：下周计划停车装置仅上海石化一线（10万吨/年），但前期停车的福建联合二线（22万吨/年）复工，PP下周供应端增量有限。需求方面：下游主要行业新增订单难有增量且呈逐步放缓趋势，对于原料需求转弱。库存方面：根据往年库存走势来看，鉴于目前石化对于市场需求的把握和对生产安排的有效规划，预计两油库存继续维持偏低位运行，对于行情的托底作用将持续发力。综上所述，预计短期国内PP市场呈现震荡运行为主。
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第一章 本周聚丙烯市场回顾
聚丙烯国内市场走势分析
单位：元/吨
图1 聚丙烯指数走势图
聚丙烯美金市场走势分析
本周国内美金PP市场走势相对坚挺：截至本周四，美金拉丝报870美元/吨，稳；共聚价格在970-990美元/吨左右，低价走高20美元/吨。因进口资源成本偏高，进口商低报意愿不强。然需求疲软拖累市场心态，下游拿货积极性不佳，实盘商谈让利成交。
表2 聚丙烯美金市场价格变化
聚丙烯期货市场走势分析
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第二章 聚丙烯国内供应分析
新停装置稍有增量，前期检修装置复工不及装置停车减损量，周内PP整体供应由增转降。周产量在61.3万吨，较上周63.5万吨下降2.2万吨，增幅3.46%。本周福建联合二线（22万吨/年）、宁夏宝丰三线（50万吨/年）、中科炼化二线（20万吨/年）、万华化学（30万吨/年）、宁波富德（40万吨/年）PP装置停车检修，中海壳牌二线（40万吨/年）、湛江东兴（14万吨/年）、中科炼化二线（20万吨/年）PP装置重启。
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第三章 聚丙烯国内需求分析
聚丙烯下游市场分析
塑编方面：本周塑编企业开工率在42%，较上周小幅下滑，目前工厂订单继续转弱：大型企业订单量尚可，大型企业订单多6-8天左右；中小型塑编企业订单情况一般，按单生产。下游目前产成品利润不高，工厂刚需补货。
BOPP方面：本周国内BOPP价格表现坚挺，高价上浮100元/吨，截至本周四华东地区厚膜主流在8700-9000元/吨。原料小幅震荡，膜企新单适量跟进。
聚丙烯下游企业开工率统计
PP下游行业整体平均开工维持在54.5%，较上周下降0.5%。其中无纺布开工率小幅增加，其他细分品类下游开工小幅下降。后市来看，无纺布行业因后期天气转凉，卫材等需求保持较好订单，其他品类短期订单情况较前期未见明显变化，远期新单依旧存在压力。
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第四章 聚丙烯上游市场分析
原油走势分析
截至12月14日，WTI价格为69.47美元/桶，较上周同期上涨0.09美元；布伦特价格为74.26美元/桶，较上周同期下跌0.04美元，阿曼(期)价格71.42美元/桶，较上周同期下跌6.2美元，沪原油535.2元/桶，较上周同期下跌19.9元/桶。
图2 国际原油走势图
甲醇走势分析
近期，内地市场区域性走势明显，受降雪天气影响，部分路段运输受限，主产区市场货物流通有限，主产区部分区域厂家为出货降价销售，但市场成交气氛一般。而消费地市场在供应压力不大以及运费价格上调的影响下高位运行，加之近期西南地区多套气头装置陆续停车，供应减少的影响下对区域内价格形成一定支撑。综合来看，预计短期甲醇市场或延续区域性走势，后期还需密切关注场内运输情况以及下游需求跟进情况。
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第五章 聚丙烯走势预测
原料方面：根据EIA 12月8日显示商业原油、成品汽油等分项需求继续转好。国际油价经历连续下跌之后有反弹修复可能，但中线受制于基本面依旧承压。煤炭，全国多地寒潮大降温，气温下降使得电厂日耗提升；但国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平。多空并存，煤炭价格震荡整理。供给方面：下周计划停车装置仅上海石化一线（10万吨/年），但前期停车的福建联合二线（22万吨/年）复工，PP下周供应端增量有限。需求方面：下游主要行业新增订单难有增量且呈逐步放缓趋势，对于原料需求转弱。库存方面：根据往年库存走势来看，鉴于目前石化对于市场需求的把握和对生产安排的有效规划，预计两油库存继续维持偏低位运行，对于行情的托底作用将持续发力。综上所述，预计短期国内PP市场呈现震荡运行为主。
来源 | 涂多多数据管理部
陈彬 15269345060
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