2024年开市首日，聚烯烃并未延续此前涨势，期货开门飘绿，现货市场阴跌走软，市场呈现疲态。后期行情如何展开，仅从供需基本面来看，市场上行面临一定压力，且品种间强弱再度显现。
1月份国内聚烯烃计划内新增检修有限，但前期部分停车装置延续至1月，且在上游成本高企之下，依旧存在经营性停车的可能，导致供给可能出现预期外收缩。但聚丙烯方面依旧有部分新增产能计划月内投产，品种间来看，聚乙烯供应压力小于聚丙烯。
聚乙烯方面，新增计划检修装置集中在上半月，尤其月初，但整体来讲新增检修不多。仅连云港石化低压二期、中化泉州、中韩石化低压二期等。同时，12月份停车的燕山石化低压二线、齐鲁石化、兰州石化老全密度等装置延续至一月。其中停车装置多为低压或全密，高压及线性停车相对有限，一定程度缓解低压供应压力。
表1 2024年1月国内聚乙烯检修计划
聚丙烯方面，12月份以来的存量停车装置较多，如巨正源一期、中景石化一起一线、京博二线等，新增检修计划仅中化泉州一线和镇海二三线。但值得一提的是，由于 12月份多套计划投产装置推迟至1月，故1月产量或因新增产能落地，而出现增量。
表2 2024年1月国内聚丙烯检修计划
但值得注意的是，原油价格依旧高位运行，油制聚乙烯成本居高不下，而聚乙烯价格滞涨回落，造成产品利润继续下移。其中油制低压利润亏损在-1000元/吨以上。根据12月情况来看，HDPE装置依旧存在经营性停车的可能。而油制、PDH制PP利润下滑，亏损依旧在800/900元/吨不等，因此不排除计划外停车可能，关注供应端变量。
当前来看，聚烯烃各下游品类维持年末订单为主，新增订单继续转弱，且年底企业资金回笼影响，制约原料流通力度。在原料未出现持续性单边拉涨或价格跌至绝对低位之下，终端年底原料采购意向不高。
聚乙烯方面，进入1月，下游订单难有向好表现，终端开工率仍有进一步走低预期。细分品类来看：下游棚膜需求放缓，部分企业开工小幅下滑，订单跟进受限。地膜启动缓慢，开工有限，当前以大企业维持招标订单，中小企业零星开机或停机为主。管材、中空及拉丝等进入淡季，需求减弱；包装及注塑类零星新增订单跟进，多以生产年末订单为主，开机率较11、12月下滑明显。
聚丙烯方面，除BOPP、CPP外，多数细分下游订单均季节性转弱,其中PP管材受天气影响，开工下降尤为明显。同时龙头企业和中小企业订单不均情况依旧存在。当前BOPP部分中大型企业排产能达到5-7天，企业开机尚可，基本可达到 5-6成，中小型企业开机明显较低，工厂以销定产居多，阶梯性分期补货为主。下游目前产成品利润依旧不高，尤其塑编行业中小企业利润基本持平或小幅亏损，对于原料需求转弱。
总结：1月聚烯烃市场难以维系此前连涨行情：聚乙烯供需两弱之下，僵持整理；而聚丙烯方面关注新增产能落地进度，价格重心有小幅下移预期。
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